看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调(diào)查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保(bǎo)守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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