在(zài)锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日(rì)举办媒体开放日上(shàng)作出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了(le)电池厂商们近期(qī)去库存动作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能(néng)行业(yè)今年上升空间预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能(néng)有望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)大起大落(luò)在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(j中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗í)碳酸锂价(jià)格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳(wěn)定增长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿(gān)见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样的(de)情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前(qián)两(liǎng)者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽车(chē)市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们(men)依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该在(zài)900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基(jī)地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多(duō)个项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其存货余额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一(yī)季度末，存货占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能力，因此其(qí)外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存(cún)货水位下(xià)降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时(shí)代一(yī)季度(dù)报告显示，其(qí)库(kù)存金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一(yī)季(jì)报也显示，其存货金额从去年(nián)底(dǐ)的(de)85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池(chí)厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规(guī)划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研报(bào)中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料(liào)均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另(lìng)外在中游材(cái)料方面，正极(jí)和电解液库存周期(qī)大幅(fú)下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安全(quán)库(kù)存(cún)。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计会高(gāo)于(yú)动力电(diàn)池，其中(zhōng)国(guó)外家(jiā)储市场需(xū)求预计会在(zài)下半年放量(liàng)，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的(de)年报(bào)数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照(zhào)这(zhè)一数据(jù)计算，储能业(yè)务(wù)已(yǐ)经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业(yè)的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下(xià)游(yóu)招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季度(中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗dù)以后，目前(qián)订单状况(kuàng)看来(lái)是供不(bù)应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗