个人养老(lǎo)金业务试点落(luò)地(小明王是谁的后代 小明王是男是女dì)半年，你(nǐ)参(cān)与了(le)吗(ma)？

　　自去(qù)年11月27日开始，个人养老(lǎo)金开始进(jìn)入为(wèi)期一年的试点，在全国选取了(le)36个(gè)试点(diǎn)城市和地区进行推进(jìn)。据人力资源和社会保障部数据显示，截(jié)至今年3月(yuè)末，个人养老金开户数量达到3324万，市场(chǎng)空间初步打开(kāi)。

　　作为个(gè)人养老金业务的代销(xiāo)主渠道之一(yī)，证券公司凭借其与权益产品的紧密联系和与投资者的深(shēn)度了(le)解，在养老(lǎo)基金销(xiāo)售方面已有多方实践。时值个人(rén)养老金业务试点推行半年之际，中国基金报记者深(shēn)入多家券商(shāng)，了解个人养老金代销中的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财(cái)富管(guǎn)理优势(shì)

　　券(quàn)商深耕个人养老金市场

　　中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者 闫晶滢

　　试点(diǎn)半(bàn)年以(yǐ)来，个(gè)人养老金业务正(zhèng)在获得更多证券(quàn)公司的(de)重视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金(jīn)试(shì)点落地，14家券(quàn)商获得代销资格。截至今年(nián)3月31日(rì)，证监(jiān)会更新名录中个人养老金基(jī)金数量增(zēng)加至143只，券(quàn)商数量(liàng)扩容至18家，平安证券(quàn)、安信证券及中信证(zhèng)券（山(shān)东）、中信证券华(huá)南新增获批。

　　作为公募(mù)基金(jīn)最主(zhǔ)要(yào)的代销方之一(yī)，证券公(gōng)司在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金业务试点(diǎn)的铺(pù)开和(hé)推广中(zhōng)持续(xù)发力，个(gè)人养(yǎng)老金业务也成(chéng)为大型券商们财富管理转型的重要抓手。通过精心(xīn)布局产品(pǐn)及渠道，与(yǔ)基金投顾服务结合，试点券商(shāng)充(chōng)分发挥财富管理优势，做(zuò)“精”养老基金销售。

　　产(chǎn)品布局：要全更要(yào)精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前，个(gè)人养老金可投资的产(chǎn)品主要有四类：银行理财(cái)、储(chǔ)蓄(xù)存款(kuǎn)、养老保险、公募基金。据人社部个人养老金产品名录显示，当前上(shàng)线个人养老金(jīn)产品共有652只，其中储蓄(xù)类产品、理财类产(chǎn)品、基金类产(chǎn)品、保险(xiǎn)类产品(pǐn)分别为(wèi)465只(zhǐ)、18只(zhǐ)、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之(zhī)下，证(zhèng)券公司代销(xiāo)个人养老金产品资格受到明显限制，仅部分具备(bèi)保险兼业代理牌照的证券公司可销售养老(lǎo)保险，大(dà)多数试点券商(shāng)将视线聚焦于公募基金上进行重(zhòng)点开拓(tuò)，发力(lì)“全(quán)布局”。

　　例如(rú)，海通证券在2022年年报中表示，其顺利获得(dé)首批个人养(yǎng)老金基(jī)金销售资格，完(wán)成全部40家基金管理公司(sī)共计126只(zhǐ)个人养老金基金产(chǎn)品的上线，基本(běn)实现个(gè)人养老金公募(mù)基(jī)金产品全覆盖(gài)。

　　中信建投个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务负责人向中国基金报(bào)记者(zhě)介绍称，中信(xìn)建投已引(yǐn)进华夏基金等发行养老(lǎo)基金(jīn)管理人(rén)的137只Y份额产品，后续(xù)将不(bù)断完善产(chǎn)品池。东(dōng)方证(zhèng)券亦表示，目前已(yǐ)基本实(shí)现(xiàn)了养老公募基(jī)金的(de)全覆盖。

　　银河证券相关业(yè)务负责(zé)人指(zhǐ)出，从客户服务(wù)办理的角度看，大(dà)部(bù)分(fēn)客户更愿意在产品货(huò)架丰富的机构办(bàn)理个人养老金(jīn)业务。因此在服务体系的基础架(jià)构上，风(fēng)格多样(yàng)、风险收益多元的产(chǎn)品(pǐn)货架能(néng)够带(dài)给(gěi)客户(hù)更(gèng)好的服务办理(lǐ)体验，产品布局的“全面(miàn)”是个人养老金业(yè)务的基(jī)础(chǔ)。

　　与此(cǐ)同时，从(cóng)客户投资选择的角度讲(jiǎng)，大(dà)部分客户对于金(jīn)融产品的特(tè)征和策略的认(rèn)知、对自身投资能力、投(tóu)资意(yì)愿、投资目的的认知较为模糊。帮助客(kè)户做好“养老规(guī)划”、协助客户筛选“合适(shì)的(de)产(chǎn)品”，就(jiù)成为服务机(jī)构的“核心(xīn)竞争力”。在全面引入个人养(yǎng)老金可投(tóu)资的产品类型的基(jī)础上(shàng)，各(gè)家机构需(xū)要深入、充分、严谨地研究每类产品的特(tè)性；结(jié)合存(cún)量(liàng)客户的个性化画(huà)像和客户(hù)特点，为客户提供切实可(kě)行的产品(pǐn)评估体系和养老规划方案。

　　实际上(shàng)，对(duì)于个人投资者来说，当前阶段认(rèn)可并开通个人(rén)养老金(jīn)账户的理(lǐ)由，一(yī)是(shì)来自开(kāi)户(hù)渠道的多重福利动员，二是个人养老金带来(lái)的个税(shuì)抵(dǐ)扣优惠(huì)。但不可(kě)否认(rèn)的是，虽然开户数量众多，但缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于个人(rén)养老金退(tuì)休后才能取出，这每年12000元自然(rán)是需要在(zài)账户内充分(fēn)利(lì)用长期投资，但如何投(tóu)资也(yě)令不(bù)少(shǎo)投资者犯难：买什么、买(mǎi)多少，在哪买、怎么(me)买，选择(zé)越多，困难越(yuè)多。现有养老产品的(de)选择已(yǐ)令(lìng)投资者目不暇接，如何让投(tóu)资者选(xuǎn)择到适合自己的产品，证(zhèng)券公司(sī)的投顾力量大(dà)有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有近万名高素质的(de)投资顾问，帮助客(kè)户甄选适合自身的养老(lǎo)产品，做好养老规(guī)划和资产(chǎn)配置，做到客户的‘好(hǎo)医生(shēng)’。”前述(shù)负(fù)责人称，中信建投(tóu)采取线上线下相结合的方(fāng)式，注(zhù)重交流和体验，为客(kè)户提供有温度(dù)的专(zhuān)业服务。

　　国泰君安在推广个人养(yǎng)老金(jīn)业务时曾(céng)介绍，其结合(hé)个人养老(lǎo)金基金特点，细化形成“甄选100个人养老金基(jī)金评价标(biāo)准(zhǔn)”，综合基金公(gōng)司治理水平、投研能力、业绩评价、风险管理、声誉口碑量化评价，优选值得(dé)信赖的养老金(jīn)基金；选出“综合优(yōu)选(xuǎn)”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险(xiǎn)收(shōu)益性价比”、“聚(jù)焦股(gǔ)息”等特色养老金基金产品清单(dān)，满足养(yǎng)老金客户个性化养老需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得(dé)不(bù)承认的是(shì)，虽然证券公司营业网点数量(liàng)在“金融圈”内并(bìng)不(bù)算(suàn)少(shǎo)，但远(yuǎn)难以与大(dà)型商业银(yín)行的(de)优势相(xiāng)匹敌(dí)。

　　此(cǐ)前(qián)兴业银(yín)行(xíng)召开的(de)2022年报发布会上，该行(xíng)高管透(tòu)露，截至2022年(nián)末(mò)，该行已(yǐ)经(jīng)累计开立个人(rén)养老金账户(hù)229.16万户，位列全行业第三位，市场占有(yǒu)率超10％，仅次于建设(shè)银行和工(gōng)商银行(xíng)。相比之(zhī)下(xià)，鲜(xiān)有券商愿意公(gōng)布投(tóu)资(zī)者通过(guò)其渠道开通个人养(yǎng)老金账户的情况。

　　产品方面(miàn)，国(guó)家社会保险公共(gòng)服务平台上(shàng)仅可查(chá)询商业银行个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务开办情况。其中显示，23家获准开办个人养老(lǎo)金业务的(de)银行(xíng)中，有22家开设(shè)了资金账户(hù)和储蓄交易业务，8家同时开(kāi)展了基(jī)金交(jiāo)易(yì)业(yè)务、保险(xiǎn)交易业务和理财交(jiāo)易(yì)业务。

　　与(yǔ)大型商业银(yín)行所拥有的产(chǎn)品和渠道(dào)优势相比，证券(quàn)公司(sī)个人养(yǎng)老金(jīn)业务的(de)规模相对有(yǒu)限，仍(réng)处(chù)于积极开(kāi)拓阶段。

　　不过，虽然网点数(shù)量难(nán)以比拼，但券商发力(lì)个人养老金业务，自(zì)有其独特“打法”。记者注意到，多家券商(shāng)在推广个人(rén)养老(lǎo)金业务时，将“一站(zhàn)式”服务作为宣传重(zhòng)点。

　　例如，国泰君安(ān)此(cǐ)前(qián)表示，其个人养(yǎng)老金业务从引导客(kè)户(hù)形成科学养老理财观念的长(zhǎng)远视角(jiǎo)出发，为客(kè)户提(tí)供从产品策略、到(dào)产品优选、再到组合配(pèi)置的全(quán)周期(qī)专业资(zī)配服务和一站式的产品(pǐn)选择。中信证(zhèng)券亦推出个人养老(lǎo)金投资一站式(shì)解决方(fāng)案“信养计(jì)划(huà)”，为客户(hù)提供含(hán)账(zhàng)户管理、资产配置(zhì)、服务(wù)陪伴于一体的个人养老金投资综合服(fú)务。

　　除了(le)“引进来”并全方位服务投资者(zhě)外，“走出去”也是(shì)部(bù)分券商(shāng)开(kāi)拓个(gè)人养老金业务的(de)解决(jué)方案。东方证(zhèng)券(quàn)副总裁徐海宁(níng)向记者介(jiè)绍，东(dōng)方(fāng)证券基于对(duì)个人养老金目标客群的深入研究，将(jiāng)开发大中型企(qǐ)业(yè)作为个(gè)人养老金客户(hù)拓(tuò)展(zhǎn)的重点方向，制定了“上海深度、全国广度”的(de)推广计划。

　　具(jù)体(tǐ)而(ér)言，东方证券协同系(xì)统内成员公(gōng)司开(kāi)展走进企(qǐ)业推广个人(rén)养老金活动，为企(qǐ)业(yè)单位员工提供个人(rén)养老金上门服务，免去客户(hù)前往营业厅办理业务路上花费的时间(jiān)，提高服务(wù)效率，节约(yuē)客户时(shí)间。展业初(chū)期组(zǔ)织了超过100场的个人(rén)养老金走进(jìn)企业服务活动(dòng)，覆盖企业员(yuán)工近(jìn)万人。

　　个人养老金(jīn)制度试点半年

　　持有体验(yàn)成(chéng)产品(pǐn)胜负手

　　中国基金(jīn)报(bào)记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代销个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)“开闸”，多(duō)家获资质(zhì)的机构正式展业，逐鹿个(gè)人(rén)养(yǎng)老金市场。如今，个人养老金(jīn)制度实施(shī)已(yǐ)有半年(nián)，相(xiāng)关产品的收益率和(hé)回撤(chè)情况、产(chǎn)品能否真正满足养(yǎng)老诉(sù)求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商业内人士表示(shì)，由(yóu)于资金“只进不(bù)出”，认(rèn)购的产品(pǐn)又(yòu)是为了满足养老需求，投资者(zhě)更希望能实现低波动、低回(huí)撤。如何(hé)做到(dào)从中长(zhǎng)期保值增值同时(shí)又让客户(hù)体验(yàn)良好是个人养(yǎng)老(lǎo)产品成败的关(guān)键(jiàn)。

　　提供更匹配(pèi)的养(yǎng)老产品

　　同(tóng)时服(fú)务上寻求创新(xīn)突破(pò)

　　眼下，个人养老(lǎo)金业(yè)务已然成为券商财富(fù)管理(lǐ)转型的核(hé)心(xīn)方向之一。通过(guò)不断(duàn)完善客户服务体系，满足客户多层次金融需求(qiú)，促进(jìn)财富管(guǎn)理业务(wù)高(gāo)质量发展，券商在业务内涵(hán)上正不断挖潜。

　　多(duō)名券商业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，在客(kè)户分类(lèi)服务方面，会根(gēn)据国家政策选择社保关(guān)系在先行(xíng)城市（地区）、能(néng)享受税优且对税优敏感、对理财(cái)有初步认知的客户进(jìn)行第(dì)一阶段(duàn)的重点服务(wù)，对其他客户会随着试点扩(kuò)大和客户画像的覆盖(gài)进行后续服务。

　　东方证券副总裁徐海宁表示，证券公司可(kě)重点关注(zhù)企事业(yè)单位员工，特别是(shì)大中(zhōng)型城市具(jù)有(yǒu)一(yī)定经(jīng)营规模(mó)的企业员(yuán)工，他们能(néng)够享受个(gè)税抵扣的优势，具备一(yī)定(dìng)投资意识和财务认知；这类人群对未来(lái)退(tuì)休有一定的(de)规划(huà)和想(xiǎng)法(fǎ)。

　　同时，由于个人养(yǎng)老金是(shì)一个增量市场，对证(zhèng)券(quàn)公司而(ér)言(yán)，针(zhēn)对潜在客(kè)群可以全市场(chǎng)覆盖。证券公(gōng)司可(kě)以通过投研优势和专业投顾队伍，创造更多养老投(tóu)资(zī)场景，跟踪了解客户的(de)风险偏好，结合(hé)稳健、平衡、积极(jí)等不同风险类型的养老基金，帮助客户建立个人养老金(jīn)投资计(jì)划。此外，证券公司可以通(tōng)过加强顾(gù)问服务，帮助(zhù)客户有效应对(duì)投(tóu)资组合净(jìng)值(zhí)的波动，引导客户持续参与养老(lǎo)金投(tóu)资，提升客户养老投资的获得(dé)感、体验感。

　　银河证券(quàn)相关业务负责人表(biǎo)示，会针对不同风(fēng)险承受能力、不(bù)同年龄结构和不同资金体(tǐ)量制定个性(xìng)化(huà)养(yǎng)老策(cè)略。比如对每年享税优的1.2万个人养老金，为居民(mín)（无需(xū)开(kāi)户(hù)）提供符合(hé)监管部门要求的金融机(jī)构和金融产(chǎn)品(pǐn)清单、通俗(sú)易懂的“养老看(kàn)隔壁”理财案例(lì)、养老讲堂等(děng)信息和交易服(fú)务；对1.2万之外(wài)的资金，提(tí)供更丰富的(de)“安养计划plus”养老金融服务(wù)，包括养老计算器、个性化的(de)补充养老解决方案(àn)、定期的养老方案(àn)跟踪报告以及(jí)养老直播服(fú)务，做好“老百(bǎi)姓(xìng)身边的(de)养老专家(jiā)”。

　　在服务创新(xīn)方面(miàn)，徐海宁认为，证(zhèng)券公司需(xū)要有(yǒu)长远(yuǎn)眼光，打造增量(liàng)市(shì)场，承担(dān)起构(gòu)建(jiàn)养老金第(dì)三支柱的重要使命。

　　第一(yī)，在获客(kè)及(jí)投教方面，应加大(dà)资源投(tóu)入，通过(guò)教(jiào)育和陪伴，提(tí)高客户对个人养老金的(de)认(rèn)知(zhī)。走进企事业单位(wèi)，通过上(shàng)门服务的方(fāng)式触(chù)达企(qǐ)业(yè)和客户(hù)，举办(bàn)专题讲座(zuò)、在线研讨会和(hé)投资(zī)教育活动，帮助(zhù)客户了解个(gè)人养老金的重要(yào)性、投(tóu)资策略(lüè)和(hé)长期规划，激发客户对个人(rén)养老金产品的(de)兴趣(qù)和参与度(dù)。

　　第(dì)二，在App服务(wù)功(gōng)能优(yōu)化方面，建立内容丰富的一站式个人养老金专区，既包(bāo)括产品购(gòu)买(mǎi)、定(dìng)投、持仓查询等(děng)基础(chǔ)功能，提(tí)供(gōng)丰富的养老资讯(xùn)和实用养老工(gōng)具（如节税计算器(qì)），加强与客户的深度(dù)互动(dòng)。

　　第三，在(zài)金(jīn)融科技应用方面，引入智能科技(jì)和(hé)人工(gōng)智能技术，通过(guò)数据分(fēn)析(xī)和算法模(mó)型，根(gēn)据客户的风险承受(shòu)能力、资产状况和(hé)目标退休(xiū)年限，定制化推荐养(yǎng)老金产(chǎn)品组(zǔ)合，并提供实时投资(zī)组合跟踪(zōng)和风险管理工具，帮助客户更好地实(shí)现养老投资(zī)保值增值。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关业务负责人则表示(shì)，可以(yǐ)通(tōng)过“人+科技”，在大数据智(zhì)能(néng)客户分(fēn)析系统的基础(chǔ)上，可(kě)以针(zhēn)对不同养(yǎng)老诉求的(de)客(kè)户达成“千人(rén)千面”的(de)个性化(huà)服务，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后面的“0”，二(èr)者有(yǒu)机结合(hé)，为不同生命(mìng)周期和(hé)年龄阶(jiē)段的客户提供专业(yè)的(de)、一(yī)对一的养老配置服务。

　　运行半(bàn)年七成(chéng)收益告负(fù)

　　客户体验(yàn)成(chéng)产(chǎn)品胜负手

　　个人(rén)养老(lǎo)金制度实施已(yǐ)有半年(nián)，产品收益和(hé)回(huí)撤(chè)率大(dà)不大？产品能(néng)不能满足真正的养老诉求？这些问题都是投资者的重要关注点。

　　记(jì)者注(zhù)意到(dào)，目前(qián)养(yǎng)老目标基金的整体(tǐ)收益(yì)水平并(bìng)不(bù)乐(lè)观。Wind数据显示，全(quán)市场149只公募养老基金产品(pǐn)，近(jìn)七成收益告负(fù)。其(qí)中(zhōng)，业绩垫底的一只个(gè)人(rén)养老(lǎo)目标(biāo)基(jī)金自成立以来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只产品(pǐn)收益在-3％左右。

　　而(ér)业绩表现较好的(de)有平(píng)安(ān)稳健(jiàn)养(yǎng)老(lǎo)一年Y、中欧预见(jiàn)养老2025一年持(chí)有（FOF）Y自去(qù)年11月成(chéng)立以(yǐ)来(lái)回报均为3.15％，紧随(suí)其后的是兴全安(ān)泰稳健养老一年(nián)持有Y，自成立以来回报为2％，另(lìng)有富国(guó)、万家、华宝、景顺(shùn)长城、南方、华夏等旗下(xià)超10只养老目标基金收益在(zài)1％以上。

　　多位券(quàn)商业(yè)内人士表示(shì)，由于资金“只进不(bù)出”，认购的产品又是(shì)为了满足养老需求(qiú)，投资者更希望能实现低波动、低回撤(chè)。如(rú)何做(zuò)到(dào)从中(zhōng)长期保值增值同(tóng)时又让客户体验良好是个人养老(lǎo)产品(pǐn)成败的核心(xīn)。

　　“养老属性的产品应(yīng)力争为客户保值增值，否(fǒu)则将违背客户通过投资达到‘养老目(mù)的’的初(chū)衷。”银河证券相关(guān)业务负(fù)责人介绍，目前个人养(yǎng)老金可(kě)投资(zī)的4类(lèi)产品风险收益特点明显，有的类别更(gèng)侧重本金安全、有(yǒu)的类别更侧重资产增(zēng)值；但(dàn)同时(shí)，每个类别很难做到在保证其特(tè)点达到(dào)的同时(shí)又(yòu)规避掉该类产品的风(fēng)险或缺陷。“从不(bù)同客群(qún)情(qíng)况来(lái)看，低波低回撤(chè)对于离退休时点较近的投(tóu)资者比较合适，性价比高的中波(bō)动(dòng)中回撤(chè)、高波(bō)动(dòng)高回撤特征产(chǎn)品对于还(hái)有20-30年才退休的投资者(zhě)也(yě)是可以选(xuǎn)择的，拉长周期看也能(néng)满足客(kè)户养老类资金的保值(zhí)增(zēng)值(zhí)效(xiào)果。”

　　为(wèi)达到上(shàng)述两个目的(de)，前提是(shì)有(yǒu)一套完(wán)整、自(zì)洽、适用、有效且动态适(shì)配的产品评(píng)价体系，通过该体系的(de)评(píng)价，能较为清晰地区分出产品的(de)“性(xìng)价(jià)比”（如(rú)风(fēng)险收益比等）、能公平、公正地(dì)对(duì)同类(lèi)或者同(tóng)策略产品进(jìn)行综合评判。如此，才能真(zhēn)正将好的产品、合适的产品推荐给合适的客户(hù)群体。

　　“养老组合基金分(fēn)为目标风险型和目(mù)标日期型两大(dà)类，投(tóu)资者可以根(gēn)据自(zì)身投资目标和(hé)风险承(chéng)受(shòu)能力选择具(jù)体的产品。比(bǐ)如低(dī)风险偏好的客户可选择目标日期型(xíng)中的稳健(jiàn)类产品，通过严(yán)格控(kòng)制股票资产仓位降低产品波动，带(dài)给(gěi)客(kè)户相对稳健的收益。”徐海宁表(biǎo)示，目前(qián)我(wǒ)国(guó)城镇职工(gōng)养老金替(tì)代(dài)率(lǜ)尚有不(bù)足，根据(jù)国际经(jīng)验，如果退(tuì)休后的养老金替代率大于70％，即可维持(chí)退休前(qián)的生活水(shuǐ)平，养老金投资的增(zēng)值(zhí)功(gōng)能也是(shì)一个(gè)重要考量(liàng)。由于个人养老金取(qǔ)用需要达到年龄等(děng)条件，投(tóu)资资金具(jù)有长期性(xìng)，可以达到几十年，能够承受一定的短期波(bō)动，对于追(zhuī)求长期投资收益的客(kè)户，可(kě)以配置一定高比(bǐ)例资金在(zài)权(quán)益型(xíng)资产上，实现养老投资的(de)保值(zhí)增值目标(biāo)。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业(yè)务负责人也认为，个(gè)人养老金产(chǎn)品具有一定(dìng)的普惠金融属性，需要关(guān)注老百姓长期保值增值的养(yǎng)老需求。站在资(zī)产角度，想要实现长期资金的稳(wěn)健投(tóu)资回报，资产配置(zhì)不可或(huò)缺。通(tōng)过(guò)投资不同(tóng)品种、不同收益(yì)特(tè)征、低相(xiāng)关(guān)性的金融资产，有助于实(shí)现风险分(fēn)散(sàn)、降(jiàng)低总(zǒng)体波动(dòng)，从而(ér)更好地(dì)满足投资(zī)者(zhě)的养老投资目标。

　　推(tuī)动个人养老金业(yè)务高质量发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养(yǎng)老金业务积极发展的同时，与渠道网点和(hé)客户众(zhòng)多的(de)银行等(děng)机构相比，券商如何(hé)突(tū)破自身瓶颈，实现差异(yì)化的发(fā)展(zhǎn)，可以(yǐ)说是“道阻且长”。

　　银河证券相(xiāng)关业(yè)务(wù)负责(zé)人表示，银行、券商、基金独立(lì)销售(shòu)机构都可参与到为客户提供个人(rén)养老基金服务，几类机构优势互补，严格意义上说(shuō)是竞合而非竞争更非“相(xiāng)杀”关系，每类机构(gòu)或(huò)者每家机构(gòu)可以根据自己的资源禀赋，充分发挥自身优势，服务(wù)好有养老投资需(xū)求的投资者。

　　“在政(zhèng)策(cè)上(shàng)，未来还有以下三(sān)方面诉求：一是增强基础设施建(jiàn)设，能在服务(wù)时效性上与银行拉平，提供7×24小(xiǎo)时的开(kāi)户、下单服务(wù)；二(èr)是(shì)增加产(chǎn)品销(xiāo)售范围，在养老品类上(shàng)更加丰富，除特(tè)殊产(chǎn)品外，增加可(kě)为客户提供的养老产品（如养老理(lǐ)财）；三是明确养老规划业(yè)务合规性，为(wèi)不同(tóng)的客户提供基于客户需(xū)求和画像(xiàng)的养老规划方案。”上述(shù)负责人提到。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人养老金相关业务负责人提出，当前的政策要求(qiú)下，客(kè)户如(rú)果(guǒ)想在券商端参(cān)与个人养老(lǎo)金(jīn)投资，需要分别在银行端、个税端进行(xíng)一(yī)系列前序操(cāo)作步骤，对于(yú)尚不熟悉业务(wù)流程的投资者来讲，体验不太友(yǒu)好。

　　“此外，由于政策(cè)对代销个人养老金产(chǎn)品的管理要求(qiú)，券商暂时无法上(shàng)线储蓄类(lèi)、理(lǐ)财类、保险类产(chǎn)品，可供投资者选择的(de)产(chǎn)品种类较为单(dān)一，难(nán)以(yǐ)进一步为投资(zī)者提(tí)供更丰(fēng)富的个人(rén)养老金(jīn)配置方案(àn)。未来期待能够从政(zhèng)策端进(jìn)一步简化投资(zī)者的办理流(liú)程，提(tí)升客户体验(yàn)；给予券商在(zài)多(duō)样化(huà)个人(rén)养老金品种的引(yǐn)入(rù)和(hé)研发上的政策支持(chí)，丰富客户多元化(huà)的投(tóu)资选择。”该负责人称。

　　开户热(rè)投资冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二曲线

　　中国(guó)基(jī)金报(bào)记者(zhě) 莫琳

　　随着个人(rén)所得税退税的开始，不少人发现自己的退税比去年多了不少，仔细(xì)询(xún)问之下才发现，是因为(wèi)去(qù)年(nián)底开通(tōng)了个人养老金业务，并入(rù)了金。这(zhè)一消息大大刺激了不(bù)少本来不想开户的年(nián)轻(qīng)人。

　　根据人社部披露的数据，截至今年3月底(dǐ)，个人养(yǎng)老金参(cān)加人数(shù)达3324万(wàn)人。与3月初的2817万人相比，短短的一(yī)个月的时间(jiān)里，增加了500万户(hù)，开户(hù)速度明显提升。

　　虽(suī)然(rán)开户数快速攀升(shēng)，但(dàn)是(shì)个人(rén)养老(lǎo)金累(lèi)计缴(jiǎo)费约(yuē)200亿元，人均缴费低于1000元(yuán)。此外，据中国(guó)保险资(zī)管业协会执行(xíng)副会长兼秘(mì)书(shū)长曹德(dé)云透露，在截至2023年3月(yuè)开立个人养老金账户的(de)三千多(duō)万人中，仅900多万人完成了资金储存。

　　从记者走访的结果来(lái)看(kàn)，个人(rén)养老金产品(pǐn)的(de)收益率远低于预期(qī)，是(shì)大多(duō)人不愿意入金的主要原因。而选择开户的原(yuán)因主(zhǔ)要是为(wèi)了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸引客(kè)户开户的优惠政策）。

　　如何解决“开户热(rè)投资冷”的问题(tí)？银河证券相关业务(wù)负责人认为，这是一(yī)个(gè)专业活，既(jì)需要了解(jiě)客户(hù)的经济状况、风险偏好(hǎo)和(hé)养(yǎng)老规划，也需要(yào)业务人(rén)员及其所(suǒ)在(zài)机(jī)构有比(bǐ)较专业且综(zōng)合的(de)服务能(néng)力。

　　也有部分(fēn)投资者认为，个人(rén)养老(lǎo)金产品每(měi)年封顶12000元(yuán)，难以充(chōng)分满足个人或家庭养老的(de)全面(miàn)需求，还需(xū)要(yào)结合其(qí)他(tā)商业产品等(děng)综合考虑；大多数产品流动性差，难以预防到(dào)退休前的应(yīng)急资(zī)金需(xū)求。

　　从产品端改善(shàn)“开户热投资(zī)冷”

　　虽然近半年来，个人养老金产品正在逐(zhú)渐丰富，但是(shì)“开户热(rè)投资冷”的现象没有随之发(fā)生改变。

　　中国保险(xiǎn)资管业协(xié)会执行副会长兼秘书(shū)长曹德(dé)云在近期举(jǔ)办的2023清(qīng)华五道(dào)口全球(qiú)金(jīn)融论坛上表示，目前个人养老金试(shì)点效果呈(chéng)“两低三不”漏斗状，即建立账(zhàng)户人数占(zhàn)基本养老保险参保人数比例低、已缴费人数占建立账(zhàng)户(hù)人数比(bǐ)例低；产品供应不均(jūn)衡(héng)、选购渠道不畅(chàng)、民众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对(duì)产品(pǐn)供(gōng)应(yīng)不(bù)均衡的问题，国(guó)家金融监督管理总局出手，率先增加养老保险产品(pǐn)的供给。近日，国(guó)家金融监督管(guǎn)理总(zǒng)局已向业内就(jiù)关于促进(jìn)专属商业养老保(bǎo)险发展有关事(shì)项征求(qiú)意见。根(gēn)据(jù)征求意见稿(gǎo)，专属商业养老保险拟(nǐ)由试点业务转为常态化业务(wù)。

　　业(yè)内人士表示，随着专属商业养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)转(zhuǎn)为常(cháng)态化业务(wù)，参与该项业务的险企(qǐ)数量(liàng)将增加(jiā)不少。此(cǐ)外，专属商(shāng)业养老保(bǎo)险是对(duì)接个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)制(zhì)度(dù)的主要(yào)保(bǎo)险产品，这意味着个人养老(lǎo)金保险(xiǎn)产品名单(dān)也将(jiāng)扩容。

　　据(jù)了解，专属商业(yè)养老保险采取“保(bǎo)证+浮动”的收益(yì)模式，提(tí)供(gōng)稳健型、进(jìn)取型(xíng)两(liǎng)种风格账(zhàng)户供客户选择(zé)。据各家保险公司披露的专属商业养老保险产品2022年结(jié)算(suàn)利率，稳健账户结(jié)算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户结算利(lì)率(lǜ)约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有的个(gè)人(rén)养老(lǎo)保险(xiǎn)的收益率(lǜ)。

　　在增加产(chǎn)品供给(gěi)的同时，多家金融(róng)机构呼吁(xū)从产品设计端解决“开(kāi)户热投资冷(lěng)”的问题(tí)。

　　在银河证券相关业(yè)务负责(zé)人看来(lái)，“老(lǎo)龄(líng)风险(xiǎn)”与(yǔ)其(qí)他投(tóu)资风险相(xiāng)比，有其更加突出的特点，包括为(wèi)退休(xiū)人群(qún)提供(gōng)稳定(dìn小明王是谁的后代 小明王是男是女g)安全有保(bǎo)障且(qiě)抗通胀的收入补充来(lái)源、对冲(chōng)长寿风险、为高龄(líng)人群(qún)小明王是谁的后代 小明王是男是女储备失能养护(hù)和医疗(liáo)应(yīng)急资产、为退休人群规划遗产(chǎn)、将(jiāng)养老(lǎo)投(tóu)资(zī)与养老保障(zhàng)/养老生活(huó)无缝(fèng)对接等。

　　养老金融产品的设计初心，必须切实从客户需求出发；养老金融(róng)产品的(de)设计理(lǐ)念，必须紧密围绕(rào)承担、减少或转移上述“老(lǎo)龄风险”主旨；养老金(jīn)融产品(pǐn)的设计成果(guǒ)，应该(gāi)更多的让(ràng)利于(yú)民、普惠百姓，运用好专业的金融工具、做(zuò)艰(jiān)难但长期正确的事。

　　因此，能否设计出充分利用资本市场具有良好增值能力(lì)资产的养老产品取决于发行人（或管(guǎn)理(lǐ)人）的(de)产品(pǐn)设计能力和资(zī)产管(guǎn)理能力。“证券公司(sī)作为财(cái)富管理(lǐ)服(fú)务提供(gōng)商，可(kě)以与产品(pǐn)发行人（或管理人）合作，根据客户需求设(shè)计出在(zài)养老功(gōng)能方面更有竞争力的产品”，上述负责人表示。

　　中(zhōng)信建投(tóu)也希望能参与到具体的产品设计之中。其个人(rén)养老业(yè)务负(fù)责人(rén)建议，参考部分发(fā)达(dá)国(guó)家的经验，未来(lái)除了股、债配(pèi)置，或在未(wèi)来可以考虑增加(jiā)底层可投标的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另(lìng)类资产(chǎn)，丰富投资者的可选标的(de)，更好地分(fēn)散投资风险。

　　励(lì)正集(jí)团(tuán)中国区总裁(cái)张雨萌建议(yì)，应该避(bì)免“开(kāi)空账”。也就是说，参与(yǔ)者可(kě)以直接在开户的时候做投资选择。这样(yàng)在开户(hù)的时候就可(kě)以形成(chéng)闭环体验。

　　针对(duì)参(cān)与个人养(yǎng)老金可(kě)能面临(lín)的流动性问题，长城人寿(shòu)保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉(yù)改近日表示，保险公(gōng)司可以(yǐ)通过“保单质(zhì)押贷款”等多(duō)种金融工具来(lái)解(jiě)决(jué)客户对短(duǎn)期资金的(de)需求(qiú)。

　　券商(shāng)发(fā)力(lì)个人补充养老金融(róng)方案

　　此外，针对1.2万难以(yǐ)满足个人或家庭(tíng)养老的全面需求，多家券商(shāng)还发力个人养老(lǎo)金(jīn)账户以外的个人补充(chōng)养(yǎng)老金融方案(àn)，例如银河(hé)证券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银(yín)河证券产品中心副总经理鹿宁告诉记者，目前，银(yín)河证(zhèng)券已(yǐ)根据在(zài)职群体养老规划(huà)的长(zhǎng)期性(xìng)、稳健性、安全性(xìng)等特点，已退休人群养(yǎng)老需求(qiú)的流动性、安全性、稳健性等特点，设(shè)计出多(duō)层次、多元化、个(gè)性化的养老配置方(fāng)案，积极履行养老保障社(shè)会责任，力争为居(jū)民提(tí)供(gōng)持续卓越的(de)养老(lǎo)规划与满(mǎn)足不同养老需求的资产配置(zhì)服务。

　　中信(xìn)证券(quàn)的“信养(yǎng)计(jì)划”则基于个(gè)人(rén)养(yǎng)老场景，引入更(gèng)丰富的(de)养老型年金、增额终身(shēn)寿等不同品类(lèi)产品(pǐn)，覆盖养老收益性资(zī)产和(hé)保障(zhàng)性资产，满足客户多样化、多层级(jí)的(de)养老资产配置需求。

　　针对(duì)三(sān)大支柱养老金业务中(zhōng)的企业年金业务，银河证券(quàn)还(hái)上线了(le)自研的年金综合评价系统。该系统(tǒng)可以(yǐ)通过客户提供的(de)“脱敏”后年金组合(hé)净值与持股比(bǐ)例等数据(jù)，结合公募基金、股市债市数据(jù)，展(zhǎn)示(shì)客户(hù)委托(tuō)年(nián)金(jīn)组(zǔ)合(hé)的评(píng)价(jià)结果。此外，也可以利用年金机制间接服务(wù)背后的企业员工和(hé)机构事(shì)业单位(wèi)职工。

　　截至(zhì)目(mù)前，银河证券基金研(yán)究(jiū)中心已为部分省(shěng)市提供职业年金的(de)组合评价与(yǔ)管理咨(zī)询(xún)服(fú)务，也(yě)计划结合机(jī)构(gòu)条线业务规划为央企与国(guó)企提供企业年(nián)金组合评价(jià)等(děng)综合金融服务。

　　银河证券副总裁罗(luó)黎明告诉记(jì)者(zhě)，公司(sī)自主开发建设(shè)部署的年金综合评(píng)价(jià)系统及研(yán)究咨询服务，具有(yǒu)养老属性的综合金(jīn)融服务体系均是公司积极响应国家养老(lǎo)发展战(zhàn)略而推出的新服务，体(tǐ)现了在第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们高度重(zhòng)视三大支柱养老金业务，目前公司(sī)已(yǐ)初步建立(lì)了个人养老金及个(gè)人养老金融(róng)服务体(tǐ)系，充分(fēn)利用(yòng)金融(róng)产品代理销售(shòu)牌照和保险(xiǎn)兼业代(dài)理牌照，为百姓提供更(gèng)加(jiā)有温度、有态度的个人(rén)养老(lǎo)金融服务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者观(guān)察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记(jì)者赵(zhào)心怡(yí)

　　“现在个人养老金账(zhàng)户开通过程非常(cháng)‘丝滑’，并且有不(bù)少开户人在我们介绍之(zhī)前都已有所了解(jiě)，感觉(jué)这项制度(dù)的普及度(dù)和客(kè)户认识程度在不断(duàn)提升。”某大型银行的客户经(jīng)理林漪(yī)（化名(míng)）向(xiàng)记者表示(shì)。

　　“但也有很多人只是开(kāi)了账户并没有存钱，或存(cún)了钱没有开始投资，主要因为(wèi)不知道如何选择(zé)产品或者有其他顾(gù)虑。”林漪还告诉记(jì)者，“这种情(qíng)况下我(wǒ)们(men)就(jiù)会(huì)再用PPT或者是(shì)纸质资料(liào)向客(kè)户进(jìn)行详细(xì)介绍和对比(bǐ)分析。”

　　去年11月，个人养老金制度正式落(luò)地，在北京(jīng)、上海、青岛等(děng)36个先(xiān)行(xíng)城市（地区(qū)）启动实施。距离个人养老(lǎo)金制度落地已经过去(qù)半年(nián)，民众接(jiē)受度和业务进展情况(kuàng)如何(hé)？从业(yè)人员在(zài)具(jù)体(tǐ)实操过程中又遇到了哪(nǎ)些困难？不同年龄段(duàn)的群体会怎样理解这项制度？

　　近日(rì)，本报(bào)记者实地探访上海(hǎi)地区几家银行(xíng)网(wǎng)点(diǎn)和(hé)券(quàn)商营业(yè)部，了解个人养(yǎng)老金制度近半(bàn)年的落(luò)地情况(kuàng)。

　　年(nián)轻人更(gèng)关(guān)注税收优(yōu)惠

　　中老年人更在(zài)意退休后(hòu)多一份保(bǎo)障

　　根据(jù)人社部和国家社会保险(xiǎn)公共服务平台数据(jù)可(kě)知，个(gè)人(rén)养老金制度经过半年(nián)时间(jiān)的发展，在产(chǎn)品(pǐn)种类、数量和参与人数(shù)方(fāng)面都(dōu)有所增加。

　　某券商营业部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对(duì)个人(rén)养老金业(yè)务(wù)热情(qíng)高(gāo)涨，有(yǒu)直接(jiē)到营业部咨询(xún)的，还有(yǒu)很(hěn)多是打电话过来问(wèn)。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的(de)热情和(hé)关注度(dù)比“90后”更高，并且除(chú)了个人咨询和开户外(wài)，还有不少(shǎo)企业员(yuán)工、学(xué)校教师、退伍军人等通(tōng)过企业(yè)和单(dān)位组织来(lái)了解、参与个人养老金投(tóu)资。

　　记(jì)者了解(jiě)了身边两位(wèi)不(bù)同年(nián)龄段、均已(yǐ)购买个(gè)人养老金产(chǎn)品的朋友后发(fā)现(xiàn)，两人所关(guān)注的问题(tí)“焦点”的确有所不(bù)同。

　　一位在上(shàng)海地区(qū)金(jīn)融机构工(gōng)作的(de)“80后”告诉记(jì)者，自从(cóng)工作以来，她每年都将收(shōu)入的一部分(fēn)拿来(lái)强制储蓄，有(yǒu)了(le)个(gè)人养老金制度后，就分一部分(fēn)在个人养老金账户(hù)中(zhōng)，这部分强制储蓄的钱即使存长期(qī)也不会影响(xiǎng)她未来的生活质量，并且放进个(gè)人养老金账户(hù)是在(zài)基本(běn)养老(lǎo)保险之外多(duō)一份积累。

　　而另一位(wèi)工作不久的(de)“90后(hòu)”表示，他(tā)现阶段最在(zài)意的就(jiù)是买个人养老金(jīn)可以享受税收优(yōu)惠，直接(jiē)考虑到退休后的生活质(zhì)量(liàng)还有点(diǎn)遥远。

　　针对上述两种不同的(de)想法，黄宁(níng)也向记者坦言(yán)，他们在日常介绍个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务的过(guò)程(chéng)中确(què)实会考(kǎo)虑到(dào)不同年龄群(qún)体的(de)不同需求(qiú)和想法，进而更好(hǎo)地“对症(zhèng)下(xià)药”，比(bǐ)如给刚工作不久(jiǔ)的年轻人着重介绍“退休(xiū)后多一份(fèn)保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业(yè)务(wù)取得进(jìn)展的同时(shí)，还有不少(shǎo)已经了解个人(rén)养老金业务的民众(zhòng)仍在“观(guān)望”。从现有(yǒu)数据可知，截至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，虽然有(yǒu)3000多万(wàn)人(rén)开通了(le)个(gè)人养老(lǎo)金账户，但完成资金存储的只有900多万(wàn)人。

　　林(lín)漪(yī)在银行(xíng)端个人养老金(jīn)业务的开展(zhǎn)中感受到(dào)，一些客户开了户但没(méi)存储的主(zhǔ)要顾虑是锁定时间太长，担心之后如果要大笔用钱时会很“棘手”；另(lìng)外一些客户(hù)则是(shì)认为(wèi)在个人(rén)养老金产品并非(fēi)专(zhuān)门设计且(qiě)收益优势不明显，目(mù)前(qián)个人养老金可以购买的养老储蓄、银行养(yǎng)老理财(cái)、养老保(bǎo)险产品、养老目标基金四类产品(pǐn)，即使不通过个(gè)人养老金账户(hù)也可以直接(jiē)买，且(qiě)收益(yì)差距不大。

　　黄(huáng)宁则从券(quàn)商从业(yè)人(rén)员的角度(dù)谈(tán)到了推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务过程中的“困境”。他(tā)表示：“券商端(duān)个人养老金只支持(chí)代销公募(mù)基金，无法代(dài)销存款、银(yín)行理财、商业养老保险，有些客户风险(xiǎn)承受能(néng)力(lì)较低，想寻求更低风险(xiǎn)等(děng)级的产品，纯公募基金难(nán)以达到资产(chǎn)配置的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部分年轻人向记(jì)者(zhě)直言，对(duì)于离(lí)退休还较遥远的群体来说，养老(lǎo)需求(qiú)当然也需要考虑(lǜ)，但(dàn)眼下的(de)生活和(hé)经(jīng)济状况才是(shì)更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 小明王是谁的后代 小明王是男是女