近日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司(sī)旗(qí)下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪(xù)面和资金(jīn)面助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行情，中特(tè)估行情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨(zhǎng)幅(fú)则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻(qīng)工(gōng)制造、美容护理板块(kuài)个(gè)股则表(biǎo)现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方(fāng)向为出(chū)版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文轩、中铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的(de)北(běi)向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也(y浴资都包括什么 浴资是门票吗ě)一(yī)别此前连续(xù)6日加仓而减持，不(bù)过(guò)，具体个浴资都包括什么 浴资是门票吗股方面，仍有不(bù)少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石(shí)化(huà)、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周累计(jì)加仓均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证(zhèng)券近日(rì)研报指出，现有(yǒu)的(de)“中特估”概念引发的(de)估值修复仍在演(yǎn)绎。短期(qī)行情在热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。结合政策方向来看，未来的(de)投资机(jī)会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和(hé)专业化整合，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上市平台(tái)或重组预期的板块和(hé)标的，如军(jūn)工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型：此前基(jī)本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期(qī)上(shàng)行等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望(wàng)持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但是受益(yì)业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公(gōng)共事业领域与三(sān)大通信(xìn)运(yùn)营商等。重点(diǎn)关(guān)注行业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公共事(shì)业(yè)、交运和通信(xìn)。

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