近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体作家许地山简介，许地山简介资料(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和(hé)金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维(wéi)护作家许地山简介，许地山简介资料好行业的良性竞争生态。

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