用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云服务转型(xíng)第二(èr)阶段(duàn)进展明显不佳(jiā)。

　　2023年一季(jì)度，用友网(wǎng)络净亏损pupil是什么意思 pupil是可数名词吗3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同比(bǐ)下降69％，是2020年以来连续第三(sān)年净(jìng)利下滑(huá)。与(yǔ)此(cǐ)对应的是(shì)，2020年以来公(gōng)司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与(yǔ)用(yòng)友网络3.0-I转型阶段营收、净利同步大增、股价大(dà)涨的同向共振，大(dà)相迥异。

　　目(mù)前，用友(yǒu)网络股价为(wèi)21.61元，市值741.9亿(yì)元。

　　上市(shì)23年来单季最大(dà)亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间发(fā)布2023年第一季度报告，一(yī)季度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入14.75亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长15.3％；归属于上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单(dān)季最(zuì)大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络发布的年报显(xiǎn)示，2022年公司(sī)营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历史最(zuì)高点之后，用友网(wǎng)络连续(xù)第(dì)三年净(jìng)利(lì)下滑(huá)。

　　从(cóng)股价来看，在(zài)2020年7月创下历史(shǐ)新高之后，用友网络(luò)股价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等(děng)投资者被套

　　在(zài)2022年股价(jià)大跌前，用友网络在股价(jià)相对(duì)高(gāo)点进行了定增融资pupil是什么意思 pupil是可数名词吗。此次(cì)定增吸引(yǐn)了不少机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东等(děng)知名(míng)机构和投(tóu)资者(zhě)。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披露(lù)定增(zēng)结果，增发数(shù)量约1.7亿股，每(měi)股价格为31.95元(yuán)，定增募资约53亿元。当时(shí)，在定增(zēng)市场颇为活跃的私募大(dà)佬葛卫(wèi)东，也参与了定增，投入资金约2亿元(yuán)。

　　但在定增结束之后，用友网(wǎng)络发布的(de)2021年业(yè)绩(jì)明显不及市场(chǎng)预期(qī)，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年(nián)各季度业绩更是连续爆(bào)雷(léi)：一(yī)季报净利润-3.932亿(yì)元，同比(bǐ)下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三季(jì)报(bào)净利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背景下(xià)，用友网络的股价从(cóng)2022年(nián)2月37元的高(gāo)点，最低跌至2022年(nián)9月的16.28元(yuán)，跌幅(fú)近六成。而葛(gé)卫(wèi)东的总持股数(shù)，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末退出前(qián)十(shí)大(dà)股东，在此期(qī)间，其减持(chí)数量至少(shǎo)有4100万股(gǔ)。其定增投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来，用友网(wǎng)络股价(jià)大跌。

　　云(yún)服务转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网(wǎng)络(luò)的发展历史(shǐ)上，其1.0阶段(duàn)是通过财务(wù)软件服务企业(yè)的会计电(diàn)算化(huà)，2.0阶段(duàn)是(shì)通(tōng)过ERP软件服务企(qǐ)业(yè)的(de)信息化，现(xiàn)在的3.0阶段是服务企(qǐ)业的数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型云(yún)服务业务，引(yǐn)领中国企业级(jí)服(fú)务(wù)市场。在此(cǐ)基础上(shàng)，公司2020年进入(rù)新的战略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标是构建和运营全(quán)球(qiú)领先的企(qǐ)业云(yún)服务平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布了完全基于互联网架构的企业互联(lián)网开发平台。2017年以来，其云平台(tái)、财(cái)务云、人力云等云(yún)产品得到逐步发展，各(gè)领(lǐng)域云上线运(yùn)营(yíng)、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用(yòng)友BIP经历了(le)第(dì)一(yī)个阶(jiē)段的(de)”用友云”面世、云平台及领域服务(wù)快速发展(zhǎn)，第二个阶段的(de)统(tǒng)一底座和(hé)服务融(róng)合。2022年8月，经过6年的规模(mó)研(yán)发(fā)和持续迭(dié)代，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友云进(jìn)入(rù)新(xīn)的发展阶段。

　　2022年，其(qí)云服务业(yè)务实现收入63.53亿(yì)元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收的比重(zhòng)为68.6％，较2021年(nián)提升9个百(bǎi)分点，已成为公司主(zhǔ)要收入来(lái)源并继(jì)续扩大(dà)收入占比。

　　但(dàn)从高端市场份(fèn)额来看，用(yòng)友却还是没(méi)有(yǒu)多大突破。《2021年中国(guó)工业软件发展白(bái)皮书(shū)》显示，国产ERP软件(jiàn)整(zhěng)体市占率(lǜ)超过70％，其中用友市占率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件占有(yǒu)率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市(shì)场(chǎng)曝出(chū)华为将在(zài)4月启(qǐ)用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络(luò)股价直接跌停。尽管(guǎn)华为目(mù)前(qián)仅为自用，并(bìng)不一定会面向外部(bù)市场(chǎng)提供高端ERP软件，但股价的跌(diē)停，反(fǎn)应(yīng)出市场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心的严(yán)重不(bù)足，也(yě)反(fǎn)应了其在高(gāo)端市场的进展不佳(jiā)。

　　具体到财务(wù)和股价(jià)上，在(zài)用友(yǒu)网络(luò)3.0转型第(dì)一阶段(duàn)，即2016年(nián)-2019年，在其(qí)营收逐(zhú)渐(jiàn)增长的同(tóng)时(shí)，净(jìng)利润也(yě)在同时(shí)逐年(nián)增(zēng)长，且增幅(fú)远高于(yú)营(yíng)收增幅。对(duì)应到股价上，在此期间，用友网络股价(jià)大(dà)涨约(yuē)8倍。

　　但(dàn)在用(yòng)友网(wǎng)络(luò)3.0转(zhuǎn)型的第二(èr)阶(jiē)段，即2020年至今(jīn)，其营(yíng)收仅仅(jǐn)小幅增(zēng)长，几乎可以说是踏步不前，净利(lì)润却大幅(fú)下跌，股价也因此大跌，公司市值严重缩水(shuǐ)。

　　用(yòng)友网络董事长王(wáng)文京在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用友的市值还是有很大(dà)的提升空间。但从目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二阶段(duàn)，道阻且长(zhǎng)。

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