在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看(kàn)待？行(xíng)业(yè)去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在(zài)交流中(zhōng)，公司管理层对中国基金报(bào)记(jì)者表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一(yī)季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才(cái)有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连续两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国(guó)轩高(gāo)科(kē)方面也给出自(zì)己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能(néng)源行业(yè)处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来(lái)产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会(huì)维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已经有(yǒu)了(le)立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如前两者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告期(qī)末(mò)其存(cún)货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科存(cún)货(huò)水平保(bǎo)持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经(jīng)有库存(cún)较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电(diàn)池(chí)环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材料均维持极(jí)低库(kù)存，电池本身库存不(bù)足(zú)1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料(liào)方(fāng)面，正极和电解(jiě)液(yè)库存周期大幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨(mò)化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若(ruò)下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本(běn)地化运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前市(shì)场(chǎng)普遍预计，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)增长。近(snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判断认(rèn)为(wèi)，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求(qiú)预计会(huì)在下半(bàn)年放量，而(ér)国(guó)内大储市场方面，今(jīn)年(nián)一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增(zēng)长幅度(dù)达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务已经(jīng)占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个(gè)需求量(liàng)大(dà)于供应量的领(lǐng)域，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环(huán)节，因为涉及(jí)到用电需(xū)求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游(yóu)招标、立项都(dōu)在一季(jì)度，真正出(chū)货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的(de)标准化集装箱产品(pǐn)。

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