黄(huáng)金价格的(de)持续攀升(shēng),引来众多(duō)投资(zī)者(zhě)的(de)目光。国(guó)泰(tài)君安刘越男(nán)等人在4月(yuè)23日研(yán)报中表示,黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优于预期,根据(jù)行(xíng)业数据(jù),1-2月同期高(gāo)基数下(xià)放里面睡觉是什么样的感觉,放在里面睡觉是一种怎样的感觉黄金珠宝销售表现亮眼;3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期(qī)低基数,金银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4%。
提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑,刘越男等人(rén)拆解,其一,金价(jià)稳(wěn)步上行预期提振(zhèn)长(zhǎng)期(qī)需求,存货增值(zhí)提振毛利(lì)率,C端消费者黄金投资(zī)保值需求(qiú)及(jí)加盟商补货需求有望释放;其二,Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著回补,同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng),长三角地(dì)区(qū)表现(xiàn)尤其值得期待(dài);其三,古法金中流砥柱,金镶钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。
关于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性,德(dé)邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析,从国际金价来看,全球地缘(yuán)政(zhèng)治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不(bù)确定(dìng)性(xìng)等(děng)因素均有(yǒu)望对金(jīn)价形成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来(lái)看,预计(jì)今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费需(xū)求。
长期来看,龙头(tóu)公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的(de)产品(pǐn)定位(wèi),创新性(xìng)的产品设(shè)计,以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩张策略下(xià),持(chí)续(xù)提(tí)升市场占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ),平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水平,仍具有较(jiào)大的投资吸引(yǐn)力(lì)。
中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱(xuān)在研报中指出(chū),预期国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步上升,将在2024年超过(guò)90万亿元,年复合(hé)增长率约为5%,奢侈金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝的(de)市场规模增长速(sù)度(dù)更快,年复合增长率(lǜ)约为17%。
头豹研究院预测,中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最快(kuài),2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9%,预计未(wèi)来5年也(yě)将保持6%的增速(sù)。
从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来看,主要包括(kuò)上游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供应,中游的制造设计(jì)及下游的终端零(líng)售(shòu)环节,其中下游环(huán)节(jié)的附加值较高,盈利能力较强(qiáng)。
国信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报中指出,下游零(líng)售环(huán)节(jié)同样拥有较高的(de)毛(máo)利率水平,黄金(jīn)品类(lèi)零(líng)售(shòu)毛利率10%-20%不等,钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60%左右的(de)高毛利(lì)率水平,产业链附加值高,相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设(shè)以提高市(shì)场份额,可以获得(dé)更(gèng)加优化的(de)盈利表现。
从竞争格(gé)局(jú)的角(jiǎo)度来看,截至2022年,中国金银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前十的集(jí)团中,除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银(yín)珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达到(dào)了9.3%、7.9%和3.7%,2017年以来行业内(nèi)的CR10不(bù)断提升,于2021年超(chāo)过了30%。
据财(cái)联社不完全统计,相关(guān)上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等,具体情(qíng)况如下:
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了