北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一蝴蝶会采蜜吗年(nián)半，公(gōng)募(mù)基金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进(jìn)，除了(le)推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公募基(jī)金等(děng)专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资(zī)价(jià)值受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华(huá)心(xīn)质混合(hé)、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司也发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法(fǎ)规(guī)定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基(jī)金合(hé)同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关风险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人士表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)新基金之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交所，一方(fāng)面表明专业投(tóu)资(zī)机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票潜(qián)在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另一(yī)方面，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面从持(chí)仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公(gō蝴蝶会采蜜吗ng)司(sī)数量(liàng)、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的加入(rù)使得(dé)整个板块的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良好表(biǎo)现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自(zì)然(rán)也引来(lái)更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募(mù)基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的(de)战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值(zhí)水平显著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在组合配(pèi)置上，力求(qiú)均(jūn)衡(héng)和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基(jī)金(jīn)也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为(wèi)主要(yào)投资范围的(de)基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存量(liàng)基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数(shù)量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司(sī)中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高(gāo)，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调(diào)幅度较(jiào)大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示(shì)，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资(zī)）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也意味着更(gèng)大(dà)的(de)成长空(kōng)间和收益(yì)率预期(qī)，故我们认为(wèi)北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细(xì)分行业(yè)的、符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市公司，而(ér)且(qiě)由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提(tí)升，势必(bì)会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修复的(de)空间(jiān)，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前(qián)的(de)北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借(jiè)国(guó)家政策(cè)支(zhī)持的东风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给(gěi)投资(zī)者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交所具备(bèi)长期(qī)投资价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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