金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将(jiān曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思g)进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到(dào)了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过(guò)巴(bā)菲特(tè)重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失(sh曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思ī)去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了(le)“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳(láo)动力的下(xià)滑(huá)趋(qū)势固(gù)然不可避免，但(dàn)良(liáng)好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩(suō)的(de)风险在一定程度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值和资(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

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