个人(rén)养老金业务试点(diǎn)落地半年，你(nǐ)参与了(le)吗？

　　自去(qù)年(nián)11月27日(rì)开始，个人养老金(jīn)开(kāi)始进入为期一年(nián)的试点(diǎn)，在(zài)全(quán)国选取(qǔ)了36个试点(diǎn)城市和地区(qū)进行推进。据人力资源和社(shè)会保障部数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)今年3月末，个人养老金开户数量达到(dào)3324万(wàn)，市(shì)场空(kōng)间初(chū)步(bù)打开。

　　作为(wèi)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务的代销(xiāo)主渠道之一(yī)，证券公司凭借(jiè)其与权(quán)益产品的紧密联系和与投资者的深度了解，在养老基金销售方(fāng)面已有多方实践。时(shí)值个人养老金业(yè)务(wù)试点(diǎn)推(tuī)行半年(nián)之际，中国(guó)基(jī)金报记者深入多(duō)家券商，了解个人养老(lǎo)金代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥(huī)财(cái)富管理优势

　　券商深耕(gēng)个人养老金市场

　　中国(guó)基金报记(jì)者 闫晶滢

　　试点半年以来(lái)，个人养老(lǎo)金业务(wù)正在(zài)获得(dé)更多证券公司(sī)的重视。

　　早在去年(nián)11月个人(rén)养老金(jīn)试点落地，14家券商获(huò)得代销资格。截至今年3月31日，证监(jiān)会更新名(míng)录中个人养(yǎng)老金基金数量增加至143只，券商数量(liàng)扩容至(zhì)18家，平安证券、安信(xìn)证券及中信证券（山东）、中信证(zhèng)券华南新增获批。

　　作为(wèi)公募基金最主(zhǔ)要的代销方之一，证券公司在个(gè)人(rén)养老金业务(wù)试点的铺开(kāi)和推(tuī)广中(zhōng)持续(xù)发力，个人养老金业(yè)务也成为大(dà)型券商们财(cái)富管理转(zhuǎn)型(xíng)的重要抓(zhuā)手。通过精心布局产品及渠道，与(yǔ)基金投(tóu)顾服务结合，试点券(quàn)商(shāng)充分发(fā)挥财富管理(lǐ)优(yōu)势，做“精”养老基金销售(shòu)。

　　产品(pǐn)布局：要全更要精

　　投顾大(dà)有(yǒu)可为

　　目前，个人养老金可投资的产(chǎn)品主要有四类：银行(xíng)理财、储(chǔ)蓄存款(kuǎn)、养(yǎng)老保险、公募基金。据人社部(bù)个人养老金(jīn)产品名_D是什么意思，_3是什么意思录显示，当前上线个(gè)人养老金(jīn)产(chǎn)品共有652只，其(qí)中储蓄(xù)类产(chǎn)品、理财类产品、基金类(lèi)产品、保险类产品分别为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券公司(sī)代销个(gè)人养老金(jīn)产品资格受到明显(xiǎn)限制，仅(jǐn)部分具备保险(xiǎn)兼(jiān)业代理牌(pái)照的证(zhèng)券公司可销售养老保(bǎo)险，大多数试点券商将视线聚(jù)焦于(yú)公募基金(jīn)上(shàng)进行重点开(kāi)拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海(hǎi)通证券在(zài)2022年年报中表示，其顺(shùn)利获得首批个(gè)人养老金基(jī)金(jīn)销售资格(gé)，完成全(quán)部40家基金管(guǎn)理(lǐ)公(gōng)司共计126只个(gè)人养老金基金产品(pǐn)的上线，基本(běn)实(shí)现个人(rén)养老(lǎo)金公募(mù)基金产品全(quán)覆盖。

　　中(zhōng)信建投(t_D是什么意思，_3是什么意思óu)个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)负责人向中国基(jī)金报(bào)记者介绍称，中信建投已引进华夏基(jī)金等(děng)发(fā)行(xíng)养(yǎng)老基(jī)金管理(lǐ)人的137只Y份额产品，后续将不断完善产品池。东方证券亦表示(shì)，目(mù)前已基(jī)本实现了(le)养老公募基金的全覆盖(gài)。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人指出，从客户服(fú)务办(bàn)理的角度看，大部分客(kè)户更愿(yuàn)意在(zài)产品货(huò)架丰富的机构办理个(gè)人养老金业(yè)务。因此在服务体系的(de)基础架构上，风格多(duō)样、风(fēng)险收益多(duō)元的产品货架能够带给客户更好的服务办理体验，产品布(bù)局的“全面”是个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)的(de)基础(chǔ)。

　　与此同时(shí)，从客户(hù)投资选择的角度讲，大部分客户对于金融(róng)产(chǎn)品的特征(zhēng)和(hé)策略的(de)认知、对自(zì)身投(tóu)资能(néng)力、投资(zī)意愿、投资(zī)目的的认知(zhī)较为模糊(hú)。帮助客户做(zuò)好“养老(lǎo)规(guī)划”、协助客(kè)户筛选“合适的(de)产(chǎn)品”，就(jiù)成(chéng)为服务机构的“核心竞(jìng)争力(lì)”。在(zài)全面引入个人养(yǎng)老金(jīn)可投(tóu)资(zī)的产品类型(xíng)的基础上，各家机构需要(yào)深入、充分(fēn)、严(yán)谨地研究每类产品的(de)特(tè)性(xìng)；结(jié)合存量客户的(de)个性化画像和客户特点，为客户提供切实可行的产品评估体系(xì)和养老规划方案(àn)。

　　实际上，对于(yú)个人投资者来说，当前阶(jiē)段认(rèn)可并开通个人养老金账户的理由(yóu)，一是来自开户渠道的多重福(fú)利动员，二是个人养老金带来的个税抵扣优(yōu)惠。但不可否认的是，虽然开户数量众多，但(dàn)缴存比率仍不理(lǐ)想。

　　由于个人养老金退(tuì)休后才(cái)能取出(chū)，这每年12000元(yuán)自(zì)然是需要在账户(hù)内充分利用(yòng)长期(qī)投资，但如(rú)何投(tóu)资也令不少(shǎo)投(tóu)资(zī)者犯难：买什么、买(mǎi)多(duō)少，在(zài)哪买(mǎi)、怎么买，选择越多，困难(nán)越多。现(xiàn)有养老产(chǎn)品的选择已令(lìng)投(tóu)资者目不暇接，如(rú)何让(ràng)投资者选(xuǎn)择(zé)到适合自己的(de)产(chǎn)品(pǐn)，证券公司的投(tóu)顾(gù)力量大有可为。

　　“中信建投拥有近(jìn)万名高素质的投资顾问(wèn)，帮(bāng)助客户甄(zhēn)选适合自身的养老(lǎo)产品(pǐn)，做(_D是什么意思，_3是什么意思zuò)好养老规(guī)划和资产配(pèi)置，做到客户的‘好医生’。”前述负(fù)责人称，中(zhōng)信(xìn)建投采取线上(shàng)线下(xià)相结合的(de)方式，注重交(jiāo)流和体验，为(wèi)客户提供有温度的(de)专(zhuān)业(yè)服务。

　　国(guó)泰君安在(zài)推广个人养老(lǎo)金(jīn)业务时(shí)曾介绍(shào)，其结合个人养老金基金特点，细化(huà)形成“甄选100个人养老金基(jī)金评价标准(zhǔn)”，综(zōng)合基(jī)金(jīn)公司治理水平、投研(yán)能力、业绩(jì)评价(jià)、风(fēng)险管理、声(shēng)誉口碑量化评价，优选值得信赖的(de)养(yǎng)老金基金；选出(chū)“综(zōng)合优选”、“养老专家”、“投研大(dà)咖”、“风险(xiǎn)收益性(xìng)价比”、“聚焦股息”等特色养老(lǎo)金基金产品清单，满(mǎn)足养老金客户个(gè)性化(huà)养老需(xū)求。

　　渠(qú)道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得(dé)不承认的是，虽然证(zhèng)券公(gōng)司营业(yè)网点(diǎn)数(shù)量在“金融圈(quān)”内(nèi)并不(bù)算少，但远难以与大型商业银行的优势(shì)相匹敌(dí)。

　　此前兴业银行召开的(de)2022年报发布会(huì)上，该(gāi)行高管透(tòu)露，截至(zhì)2022年末，该行已经(jīng)累计(jì)开立个(gè)人养老金账户229.16万户，位列全行业第三位(wèi)，市场(chǎng)占(zhàn)有率超10％，仅次(cì)于建设银(yín)行和(hé)工商银行。相比之下(xià)，鲜有券商愿意公布投资者通(tōng)过其渠(qú)道开通个(gè)人养老金(jīn)账户的情况。

　　产品方面，国家社会保险(xiǎn)公共服务平(píng)台上仅可查询商业银行个人养老(lǎo)金业(yè)务开办(bàn)情况(kuàng)。其中显示，23家获准开办个人养(yǎng)老金(jīn)业务的(de)银(yín)行(xíng)中(zhōng)，有(yǒu)22家开设了资金账户和(hé)储蓄交易业(yè)务，8家同时开展(zhǎn)了基金交易业务、保险交易业(yè)务和理财交易业务。

　　与大(dà)型商业银行(xíng)所拥有(yǒu)的产品和渠(qú)道(dào)优势相比，证(zhèng)券(quàn)公司个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务的规模相对有限(xiàn)，仍处于积极(jí)开拓阶(jiē)段。

　　不过，虽(suī)然网点数量(liàng)难以比(bǐ)拼，但(dàn)券商发(fā)力个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)，自有其(qí)独特“打法”。记(jì)者(zhě)注(zhù)意到，多家券(quàn)商(shāng)在推广个人养老金业务时，将“一(yī)站式”服务(wù)作为宣传重点。

　　例(lì)如，国泰君安此前表示，其个人养老金业(yè)务从(cóng)引导(dǎo)客户形成科(kē)学养老理财观念(niàn)的长远视角出(chū)发，为客(kè)户提供从(cóng)产品(pǐn)策略、到产品优选、再到(dào)组合配置的全(quán)周期专业资配服(fú)务和(hé)一站(zhàn)式的产品选(xuǎn)择。中(zhōng)信证券亦(yì)推出个人(rén)养老金投资一站式解决方(fāng)案“信养计划”，为客户提供含账户管(guǎn)理、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置、服务陪(péi)伴于一体的个人养老金投资综合服务。

　　除了(le)“引进来”并(bìng)全(quán)方位服(fú)务(wù)投资者外，“走出去”也是部分(fēn)券(quàn)商(shāng)开拓个人养老(lǎo)金业务(wù)的解决方案。东方证券副(fù)总裁(cái)徐海宁向记者介绍，东方证券基于(yú)对(duì)个人养老金目标客群的深(shēn)入研究，将开发(fā)大中型企业作为(wèi)个人养(yǎng)老(lǎo)金客户拓(tuò)展的(de)重点(diǎn)方向，制定(dìng)了“上海深(shēn)度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东(dōng)方证券协(xié)同系统内成员公司开(kāi)展走进企业(yè)推广个人养老金活动(dòng)，为企业单(dān)位员工(gōng)提供(gōng)个人养老金上门服(fú)务，免去客(kè)户前往营业厅办理业务路上(shàng)花费的时间，提高服务效率，节约客户时间。展业初期(qī)组织了(le)超(chāo)过100场的个(gè)人养老金(jīn)走进企业服务活动，覆盖企业员工近万人。

　　个人(rén)养老(lǎo)金制(zhì)度试点半年(nián)

　　持有体验成产(chǎn)品胜负手(shǒu)

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年(nián)11月下旬，券商(shāng)代销个人养老金业务“开闸”，多家获资(zī)质的机构正式展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养老金制度实施已(yǐ)有半年，相关产品的收益率和回撤情(qíng)况、产品能否真(zhēn)正(zhèng)满足养老诉求等问题(tí)，持续(xù)成为市场关(guān)注焦点。

　　多位(wèi)券商业内人士(shì)表示，由于资(zī)金“只进(jìn)不出”，认(rèn)购的产品又(yòu)是为了满(mǎn)足养(yǎng)老(lǎo)需求，投(tóu)资者更希望能(néng)实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中(zhōng)长(zhǎng)期保值(zhí)增值同时(shí)又让客(kè)户体(tǐ)验良(liáng)好是(shì)个(gè)人养老产(chǎn)品成(chéng)败的(de)关键。

　　提供更匹配的(de)养老产(chǎn)品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼(yǎn)下，个(gè)人养老金业务已然成(chéng)为(wèi)券商(shāng)财富管理转型(xíng)的核心方(fāng)向之(zhī)一(yī)。通过(guò)不断(duàn)完善客户(hù)服务体系，满足客户多(duō)层次金融需求，促进财富管理业(yè)务高(gāo)质(zhì)量发展，券(quàn)商在业(yè)务(wù)内涵上正不断挖(wā)潜。

　　多名券商(shāng)业内人(rén)士表(biǎo)示，在客(kè)户分(fēn)类服务方面，会根据(jù)国家政(zhèng)策(cè)选择社保关(guān)系在先行城市（地区）、能享(xiǎng)受税优且对税(shuì)优敏感、对(duì)理财(cái)有初步认(rèn)知(zhī)的客户进行(xíng)第(dì)一阶段的重点服务，对其他客户会随着试点扩大和客户画像(xiàng)的(de)覆盖进行(xíng)后续服务。

　　东方证券副总裁徐海(hǎi)宁(níng)表示，证(zhèng)券公司可重点关注(zhù)企事业(yè)单位员工，特别(bié)是大中(zhōng)型城市具有一定经营(yíng)规(guī)模的企业员工，他们(men)能够(gòu)享受个税抵扣的优势，具备一(yī)定投资(zī)意识和财务认知；这类(lèi)人群对未来退休有一定的规划和想法。

　　同时，由于个人养老金是(shì)一个增量市(shì)场，对证券公(gōng)司(sī)而言(yán)，针对潜在客群(qún)可以全市场覆(fù)盖。证券公司可以(yǐ)通过投研(yán)优势(shì)和(hé)专业投(tóu)顾队伍(wǔ)，创造更多养老投资(zī)场景，跟踪(zōng)了解客户的风(fēng)险偏好(hǎo)，结合稳健、平衡(héng)、积极等不同风(fēng)险类型的(de)养老基金，帮(bāng)助客户(hù)建(jiàn)立个人(rén)养老金投资计划。此外，证券公(gōng)司可以通过加强顾问(wèn)服务，帮(bāng)助(zhù)客户有效应对投资组合净值的波(bō)动，引导客户持续(xù)参与养老(lǎo)金投资，提升客户养(yǎng)老投资的获得感、体验感。

　　银河证(zhèng)券相关业务负(fù)责人表示，会针对不(bù)同风险承受能力、不同年龄(líng)结构和不(bù)同(tóng)资金体量制定个性(xìng)化(huà)养老策略。比如对每年(nián)享(xiǎng)税优的1.2万个人养(yǎng)老金(jīn)，为居(jū)民（无需(xū)开户）提(tí)供(gōng)符合监管(guǎn)部门(mén)要求的金融(róng)机构和金融产品清(qīng)单、通(tōng)俗(sú)易懂的“养老看隔壁(bì)”理财案例、养(yǎng)老讲堂等信息(xī)和交易服务(wù)；对1.2万之外的资金(jīn)，提供更丰富的(de)“安(ān)养计(jì)划plus”养老金融服务，包括养老计(jì)算(suàn)器(qì)、个(gè)性化的补充养(yǎng)老解决方案、定(dìng)期的养老方案跟踪报告以及养(yǎng)老直播服务，做好(hǎo)“老百姓身(shēn)边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务(wù)创新方面，徐海宁认为，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司需(xū)要有长远眼光，打造增量市场，承担起(qǐ)构建养(yǎng)老金第三(sān)支柱(zhù)的重要(yào)使(shǐ)命。

　　第一，在获客及(jí)投教方面，应加大(dà)资源(yuán)投入，通过教育和陪伴(bàn)，提高客户对个(gè)人养老金的(de)认知。走进企事业单(dān)位(wèi)，通过(guò)上门服务的(de)方式触达企业(yè)和客户(hù)，举(jǔ)办专题讲座、在线研讨会和投资教育活动，帮(bāng)助客户了解(jiě)个人养老金的(de)重(zhòng)要性、投资策略和长期规划(huà)，激发客户对(duì)个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的兴趣和(hé)参与度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内容丰(fēng)富(fù)的(de)一(yī)站式个人(rén)养老金专(zhuān)区，既包括产品(pǐn)购(gòu)买、定投、持仓查询等基础功能，提(tí)供丰富的养老资讯和(hé)实用养(yǎng)老工具（如节税计算(suàn)器(qì)），加(jiā)强与客户的深度(dù)互动。

　　第三，在(zài)金融科技应用方面(miàn)，引入(rù)智能科技和人工智能技术，通过数据分析和(hé)算法模型(xíng)，根(gēn)据客户的风险(xiǎn)承受能(néng)力、资产(chǎn)状(zhuàng)况(kuàng)和目标退休年限(xiàn)，定制化推(tuī)荐养老金产(chǎn)品组合，并提供实时投资组合跟踪和风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，帮助客户更好地实现养(yǎng)老投资保(bǎo)值(zhí)增(zēng)值。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相关业务负责人则表示，可以通(tōng)过(guò)“人+科技”，在(zài)大数据(jù)智能客户分析系统的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，可以针对不同养老(lǎo)诉(sù)求(qiú)的客户达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科技(jì)（线上与线下结合(hé)）是(shì)后(hòu)面的“0”，二者有(yǒu)机结(jié)合，为不同生命周(zhōu)期(qī)和(hé)年龄阶(jiē)段的(de)客户提供专业的、一对一的养老配置(zhì)服务。

　　运(yùn)行半年(nián)七成收益(yì)告负

　　客户体验成产品胜负(fù)手

　　个人养老金制(zhì)度实(shí)施已有半年(nián)，产(chǎn)品收益和回撤率大(dà)不(bù)大？产品(pǐn)能不能满足真(zhēn)正的养老诉求？这(zhè)些问题都是投(tóu)资者(zhě)的重要关注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养老目标基金(jīn)的整体收益水平并(bìng)不(bù)乐观。Wind数据显示，全市(shì)场149只公募养(yǎng)老基金产品，近七成收(shōu)益(yì)告负。其中，业(yè)绩垫底的一只个人养老目标基金自(zì)成立以(yǐ)来(lái)回报为-7.27％，此外，还有超20只产品(pǐn)收益在-3％左右。

　　而业绩表(biǎo)现较好的有平安稳(wěn)健养老(lǎo)一年Y、中欧(ōu)预见养(yǎng)老2025一年持有（FOF）Y自去(qù)年11月(yuè)成立以来回报均为3.15％，紧随其(qí)后的是兴(xīng)全安泰稳健(jiàn)养(yǎng)老一年持有Y，自成(chéng)立以(yǐ)来回报为2％，另有(yǒu)富国、万(wàn)家、华宝、景(jǐng)顺(shùn)长城、南(nán)方、华夏(xià)等旗下超10只养老目标基金(jīn)收益在1％以上。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由(yóu)于资金“只进不(bù)出(chū)”，认购(gòu)的产(chǎn)品又是为了满足养老需求(qiú)，投资者更希望能实现(xiàn)低波动、低回(huí)撤(chè)。如何做到(dào)从中(zhōng)长期保值增值同时(shí)又让客(kè)户(hù)体验良好是个人养(yǎng)老产品成败的核心。

　　“养老属性的产品(pǐn)应(yīng)力争为客(kè)户保(bǎo)值(zhí)增值(zhí)，否则将(jiāng)违背客户通过(guò)投(tóu)资(zī)达(dá)到(dào)‘养老目(mù)的(de)’的初衷(zhōng)。”银河证券相关业务负责人介绍，目前(qián)个人养老金可(kě)投资的4类产品(pǐn)风险收益特点明显，有(yǒu)的类别更侧重本金安全、有的类别更侧重资产(chǎn)增(zēng)值；但同时，每个类别很难(nán)做到在保证其特点达(dá)到的同(tóng)时又(yòu)规避掉该类产品的风险或缺陷。“从不同客群情况来看(kàn)，低波低回撤(chè)对于离退休时(shí)点较(jiào)近的投资者比(bǐ)较合适，性价比高的中(zhōng)波动(dòng)中回(huí)撤、高(gāo)波动(dòng)高回撤特(tè)征产品对(duì)于还有(yǒu)20-30年(nián)才退休的投(tóu)资者也是可以选(xuǎn)择的，拉长周期看也(yě)能满足客(kè)户养(yǎng)老类资金的保值增(zēng)值效果。”

　　为达到上述两个目的，前提是有一套完(wán)整(zhěng)、自洽、适用、有效且动态适配(pèi)的(de)产品评价(jià)体系，通过该体(tǐ)系的评价(jià)，能(néng)较为清晰地(dì)区分(fēn)出产(chǎn)品的“性价比”（如风险收益(yì)比等）、能公(gōng)平(píng)、公正地对同(tóng)类或者同策略产品进(jìn)行综(zōng)合评判(pàn)。如此，才能真正将好的(de)产品(pǐn)、合适的(de)产品推荐(jiàn)给(gěi)合适(shì)的客户(hù)群体。

　　“养老组合基金分为目标风险型和目标(biāo)日期型两大类，投资者(zhě)可以根据自身(shēn)投资目标(biāo)和风(fēng)险承受能(néng)力选择具体的(de)产(chǎn)品。比如低风险偏好的客(kè)户可选(xuǎn)择目标(biāo)日期(qī)型(xíng)中的稳健类(lèi)产品，通过严格控制股票(piào)资产仓位降低产品(pǐn)波动，带给客户相对稳(wěn)健的(de)收益。”徐海宁(níng)表示，目(mù)前我国(guó)城镇职工养老金替代率尚有不足(zú)，根据(jù)国际经验，如果退休后的养老金替代(dài)率(lǜ)大(dà)于70％，即可维持退休前的生活(huó)水(shuǐ)平(píng)，养(yǎng)老金投资的增值(zhí)功能(néng)也是一个(gè)重要考量。由于个人养老金取(qǔ)用需(xū)要达到年龄等条件，投(tóu)资资金具(jù)有长(zhǎng)期(qī)性，可以达(dá)到几十年(nián)，能够承受一定的短期(qī)波(bō)动，对于追求长期投资收益的(de)客户，可以配置一定高比例资金在权益型资产上，实现养老(lǎo)投资(zī)的保值增值(zhí)目标。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业务负责人(rén)也认为，个人养老金(jīn)产品具有一定的(de)普(pǔ)惠金(jīn)融(róng)属性，需要(yào)关(guān)注老百姓长期保值增值的(de)养(yǎng)老需求。站(zhàn)在资产(chǎn)角度，想要实现长期资金(jīn)的稳(wěn)健投资(zī)回报，资产配置(zhì)不(bù)可或缺。通过投资不同品种、不同收益特征(zhēng)、低(dī)相关性的金融资产(chǎn)，有助于(yú)实(shí)现风险(xiǎn)分散、降低总体波(bō)动(dòng)，从而更(gèng)好地满(mǎn)足投资者的养老投资目标。

　　推(tuī)动个人养(yǎng)老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人养老金(jīn)业务积极(jí)发(fā)展的同时，与渠道(dào)网(wǎng)点和(hé)客(kè)户众多的银行等机构相比(bǐ)，券(quàn)商如(rú)何突破自身瓶颈，实现差异化(huà)的发展，可以说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银(yín)河证(zhèng)券相关业务(wù)负责人表示，银行、券商、基金独立销售机构(gòu)都可参与到为(wèi)客户提供个人养老基金服(fú)务，几类机构(gòu)优势互补，严(yán)格意义上说是(shì)竞合(hé)而非竞争更非(fēi)“相杀”关系，每(měi)类机构或者每家(jiā)机构可以根据自(zì)己的资源禀(bǐng)赋，充分发(fā)挥自身优势(shì)，服务好有养(yǎng)老投资(zī)需求的(de)投(tóu)资者。

　　“在政策上，未来还(hái)有(yǒu)以下(xià)三(sān)方面诉求：一是增(zēng)强基(jī)础设施建(jiàn)设，能在服务时效性上(shàng)与银行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务；二是增加产品销售范围，在养老(lǎo)品类上更加丰富，除特殊产品外(wài)，增加可为客户提(tí)供的养老产品（如养老理财）；三是(shì)明确(què)养老(lǎo)规(guī)划业务(wù)合(hé)规性，为(wèi)不同的客(kè)户提供基于客户需(xū)求和画像的(de)养老(lǎo)规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建投个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金相关业务负责(zé)人提出，当前的政(zhèng)策要求下，客户(hù)如果想在券商端参与个人(rén)养老金投资，需要分(fēn)别在银行(xíng)端(duān)、个税端进(jìn)行一系列前(qián)序操(cāo)作步骤，对于尚不熟悉业务流程的投资(zī)者来讲，体(tǐ)验(yàn)不太友好。

　　“此外，由于(yú)政策对(duì)代销个人(rén)养老金产品(pǐn)的管理要求，券(quàn)商暂时(shí)无(wú)法上线储(chǔ)蓄类、理财(cái)类、保险类(lèi)产品(pǐn)，可供投资者选择(zé)的产品种类较(jiào)为单一，难以进(jìn)一步为投资者提供更丰(fēng)富的个人养老金(jīn)配置(zhì)方(fāng)案。未来期待能够从(cóng)政策(cè)端进一步简化投(tóu)资(zī)者的办(bàn)理流程，提升客户体验；给(gěi)予券商在(zài)多样化个人(rén)养(yǎng)老金品(pǐn)种的(de)引入和研发上的政策支持，丰富(fù)客(kè)户多元化(huà)的(de)投资选择。”该负责人称(chēng)。

　　开(kāi)户热(rè)投资冷

　　券商发力个人(rén)养老第二曲线

　　中国基金报(bào)记者 莫琳

　　随着个人所得(dé)税(shuì)退税的(de)开(kāi)始(shǐ)，不(bù)少人发现自己的退(tuì)税(shuì)比去年多(duō)了不少，仔细询问之下才发现，是因(yīn)为去年底开通了个人养老金业务，并入了金。这一消息大大刺(cì)激了不少本(běn)来不想开户(hù)的年(nián)轻人。

　　根据人社(shè)部(bù)披露的数据，截至今年3月底(dǐ)，个(gè)人(rén)养老金(jīn)参加(jiā)人数(shù)达3324万人。与3月初的2817万人相(xiāng)比，短短的一(yī)个月的时间里，增加了500万户，开户速度明显提(tí)升。

　　虽然开(kāi)户数快(kuài)速攀(pān)升(shēng)，但是(shì)个人养老(lǎo)金累计缴(jiǎo)费约200亿元，人均(jūn)缴(jiǎo)费(fèi)低于1000元。此外，据中国保(bǎo)险资管业协会(huì)执(zhí)行副(fù)会长兼秘书长曹(cáo)德云透露(lù)，在(zài)截至2023年(nián)3月开立个(gè)人养老金(jīn)账户(hù)的(de)三千多万人中(zhōng)，仅900多万人(rén)完成了资(zī)金储存。

　　从记者(zhě)走访(fǎng)的(de)结果来(lái)看，个人养老金产品的收(shōu)益率远低于预期，是大多人不愿(yuàn)意入金的主(zhǔ)要(yào)原因。而选择开户的原因主要是为了“薅羊毛”（金融机构出(chū)台了不(bù)少吸引客(kè)户开户的优惠(huì)政策）。

　　如何解(jiě)决“开户热投(tóu)资冷”的问题？银(yín)河证券相(xiāng)关业(yè)务负(fù)责人认为，这是一个专业活，既(jì)需要了解客户的经济(jì)状况、风险(xiǎn)偏好和养老(lǎo)规划(huà)，也(yě)需要业务人员及其所在(zài)机构有比较专业且综(zōng)合的服务能力。

　　也有部分投资者(zhě)认(rèn)为，个人养老金产品每年封顶12000元，难以充(chōng)分满足个人或家(jiā)庭(tíng)养老的全面需求，还(hái)需要结合其他商业产(chǎn)品等综合考虑；大(dà)多数产品流动(dòng)性差，难以预防到退休前的(de)应(yīng)急资金需求。

　　从产品端改善(shàn)“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然近半年(nián)来，个(gè)人养老金产品(pǐn)正在逐渐丰富，但是“开户(hù)热投资冷(lěng)”的现象没(méi)有随之发生改(gǎi)变。

　　中国(guó)保(bǎo)险资管(guǎn)业协会(huì)执行副(fù)会长兼秘(mì)书(shū)长曹(cáo)德云在近期举(jǔ)办(bàn)的2023清华五道口(kǒu)全球(qiú)金融论坛上表示，目前个人养(yǎng)老金试点效(xiào)果呈“两低三不(bù)”漏斗状，即建立(lì)账户人数(shù)占基本养(yǎng)老保险参保人(rén)数(shù)比例低、已缴(jiǎo)费(fèi)人数(shù)占建立账户人(rén)数(shù)比例低；产品供应不均衡、选购渠(qú)道不畅、民(mín)众参保意愿不强。

　　针对产品(pǐn)供应不均衡的问题，国家(jiā)金融监督管理(lǐ)总局出手，率(lǜ)先增加(jiā)养老保(bǎo)险(xiǎn)产品(pǐn)的供给。近日，国(guó)家金融监(jiān)督管(guǎn)理总局已向业(yè)内(nèi)就关(guān)于促进专属商业养老保(bǎo)险发(fā)展有关事项征求意(yì)见。根据征(zhēng)求(qiú)意见稿，专属商业养老(lǎo)保险拟由试点业务转为(wèi)常态化业(yè)务。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)专属商业养老保险转为常(cháng)态(tài)化(huà)业务，参与该项业务的险企数量将(jiāng)增加不少。此(cǐ)外，专属商业养老保(bǎo)险是对接个(gè)人养老金制度的主要保(bǎo)险(xiǎn)产品，这(zhè)意(yì)味着个人养(yǎng)老(lǎo)金保(bǎo)险产品名(míng)单(dān)也将扩(kuò)容。

　　据(jù)了解，专(zhuān)属商(shāng)业(yè)养老保(bǎo)险采取(qǔ)“保(bǎo)证+浮(fú)动”的收(shōu)益(yì)模(mó)式，提供稳(wěn)健型(xíng)、进(jìn)取型两种风格账(zhàng)户供客户选择。据各家保(bǎo)险公司披露的专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险产品2022年(nián)结算(suàn)利率，稳(wěn)健(jiàn)账户结算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有的个人养老保险的收(shōu)益(yì)率。

　　在增加产品(pǐn)供给的同时(shí)，多家(jiā)金融(róng)机构呼吁从产品设计端解(jiě)决“开户(hù)热投(tóu)资冷”的(de)问题。

　　在(zài)银河证券相关业务(wù)负责人看来，“老龄风(fēng)险”与其他投资风(fēng)险相比(bǐ)，有其更加突出的特点，包(bāo)括为退(tuì)休人群(qún)提供稳定安全有保障且抗通胀的收入补充来源(yuán)、对冲长寿风险、为高龄人(rén)群储备失能养护和医疗应急资产、为退休人群规划遗产、将养老投(tóu)资(zī)与(yǔ)养老保障/养老生活无缝对接(jiē)等。

　　养老金融产品的(de)设计初(chū)心，必须切实从客(kè)户需(xū)求出发；养(yǎng)老(lǎo)金融(róng)产品的设(shè)计理念(niàn)，必须紧(jǐn)密围绕承担、减少或(huò)转移上(shàng)述“老龄风险(xiǎn)”主旨；养老金融产(chǎn)品的设计成果，应该更多(duō)的让利于(yú)民、普惠百(bǎi)姓(xìng)，运用(yòng)好专业的(de)金(jīn)融(róng)工(gōng)具(jù)、做艰难但长(zhǎng)期正确的事。

　　因此，能否设计出充分利用(yòng)资本(běn)市场具(jù)有良好增值(zhí)能(néng)力资产的养老(lǎo)产品取决于发(fā)行人（或管理(lǐ)人）的产(chǎn)品设计能力和资产管(guǎn)理能力。“证券公司作为(wèi)财富(fù)管理(lǐ)服务提供(gōng)商，可(kě)以与产(chǎn)品发行人(rén)（或(huò)管理人）合作，根据客(kè)户(hù)需求设(shè)计出在养(yǎng)老(lǎo)功能方面(miàn)更有竞争力的产(chǎn)品”，上述(shù)负责人表(biǎo)示。

　　中信(xìn)建投也希(xī)望(wàng)能(néng)参与到具体的产品设计(jì)之(zhī)中(zhōng)。其个(gè)人养老业务负责(zé)人(rén)建议，参考部分发(fā)达国家的(de)经验，未(wèi)来除了股、债配置，或在未(wèi)来(lái)可以(yǐ)考虑增加底层(céng)可投标的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球(qiú)等另(lìng)类资产，丰(fēng)富投资者的可选标(biāo)的(de)，更(gèng)好地分散(sàn)投(tóu)资风险(xiǎn)。

　　励(lì)正集团中国区总裁张雨萌建议(yì)，应该避(bì)免(miǎn)“开(kāi)空(kōng)账”。也(yě)就(jiù)是说，参与者可以直(zhí)接在开(kāi)户的时候(hòu)做投资选择。这样在开户的时候就(jiù)可以形成闭环(huán)体验。

　　针(zhēn)对(duì)参与个人养老(lǎo)金可能面(miàn)临的流动(dòng)性(xìng)问题，长(zhǎng)城(chéng)人(rén)寿保险股份有限公司总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)王玉改近(jìn)日表(biǎo)示(shì)，保(bǎo)险公司可以(yǐ)通过“保单质(zhì)押贷(dài)款”等多种金融工具(jù)来解(jiě)决客户对短期资金的需(xū)求。

　　券商发力个人补充养老金融(róng)方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难(nán)以满足个人或(huò)家庭养老的全面需求，多家券商还(hái)发(fā)力个人(rén)养(yǎng)老金账户(hù)以外的个(gè)人补充养老金融方(fāng)案，例如银河证券的“安养计划plus”、中信(xìn)证券的(de)“信养计划”等。

　　银河(hé)证券(quàn)产品中心副总经理(lǐ)鹿(lù)宁告诉(sù)记者，目前，银(yín)河证(zhèng)券已根(gēn)据在职群(qún)体养老规划的长(zhǎng)期性、稳健(jiàn)性(xìng)、安全性等特点，已退休人群养老需求的流动性、安全性、稳健(jiàn)性等特点(diǎn)，设(shè)计(jì)出多(duō)层次、多元化(huà)、个性化的(de)养老(lǎo)配置方案(àn)，积极(jí)履(lǚ)行养老保障社(shè)会责任，力争为(wèi)居(jū)民提供持续卓越的养老规划(huà)与满足不同养老需求的资(zī)产配置服务。

　　中信证(zhèng)券(quàn)的“信养(yǎng)计划(huà)”则基于个人养老场景，引入更(gèng)丰富的养(yǎng)老型(xíng)年(nián)金、增额终身寿等(děng)不同品类产品，覆盖(gài)养(yǎng)老收益(yì)性资(zī)产和保障(zhàng)性资产，满足客户多样(yàng)化(huà)、多层级的养(yǎng)老资(zī)产配置需求。

　　针对三大支(zhī)柱养(yǎng)老(lǎo)金业务中(zhōng)的企(qǐ)业(yè)年金业务(wù)，银河证(zhèng)券还上线了(le)自研的年金综合评价系统。该(gāi)系(xì)统(tǒng)可(kě)以通(tōng)过客户(hù)提供的(de)“脱敏(mǐn)”后年金组合净值与持股比例等数据，结合公(gōng)募(mù)基金、股(gǔ)市债市(shì)数据，展示客户委托年金组合的(de)评价结果。此外(wài)，也可以利用年金机制间(jiān)接服务(wù)背后(hòu)的企业员工和机构事(shì)业单位职(zhí)工。

　　截至目前，银河证券基金研究中心已为部分省(shěng)市提供(gōng)职业(yè)年金的组合(hé)评价与管理咨询服务，也(yě)计划结合机构条线(xiàn)业务规划(huà)为央(yāng)企与(yǔ)国(guó)企提供企(qǐ)业(yè)年金组合评价等综合金融服务。

　　银(yín)河证(zhèng)券副总(zǒng)裁罗(luó)黎(lí)明告诉记(jì)者，公司(sī)自(zì)主开发建设部署的(de)年金综合评(píng)价系统及(jí)研究咨询服(fú)务(wù)，具(jù)有养老属(shǔ)性(xìng)的综合金融服务(wù)体系均是公司积极响应国家(jiā)养老发(fā)展战略而推(tuī)出的新服务，体现了在第二、三(sān)支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我们高度(dù)重(zhòng)视三大支柱养老(lǎo)金业务(wù)，目前公(gōng)司已初步建立了个(gè)人养老(lǎo)金及个人养老(lǎo)金融服务体系，充分利(lì)用金融产品代理(lǐ)销售牌照(zhào)和保险兼业代理牌照，为百姓提(tí)供更(gèng)加有温度、有态度的个人养老金(jīn)融(róng)服务(wù)。”罗黎明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓(nóng)厚

　　中国基金报记(jì)者(zhě)赵心怡

　　“现在个人养老金账户开(kāi)通过程非常(cháng)‘丝(sī)滑’，并且有不少(shǎo)开(kāi)户人在我们介绍之前都已有所了解，感(gǎn)觉(jué)这项制度的普及(jí)度和客户认识程度在不(bù)断提升。”某大型银行的客户经理林漪(yī)（化名(míng)）向(xiàng)记者表示。

　　“但也有很多(duō)人(rén)只是开了账(zhàng)户并没有(yǒu)存钱，或存了(le)钱没有开(kāi)始投资，主要因为不(bù)知道如何选(xuǎn)择产品或者有其(qí)他顾虑。”林漪(yī)还告(gào)诉记者(zhě)，“这种情况下(xià)我(wǒ)们就(jiù)会再用(yòng)PPT或(huò)者(zhě)是(shì)纸质资料向(xiàng)客户进行(xíng)详细介绍(shào)和对比分析。”

　　去年(nián)11月，个(gè)人养老金制度正式落地，在(zài)北京、上海(hǎi)、青(qīng)岛(dǎo)等36个先(xiān)行城市(shì)（地(dì)区）启动实施。距离个(gè)人养老(lǎo)金制度落地已经过去(qù)半年，民众(zhòng)接(jiē)受度和(hé)业(yè)务进展情况如何(hé)？从业人员在(zài)具体实操过程中又遇到(dào)了(le)哪些困难？不同年龄段的群体会怎样(yàng)理(lǐ)解(jiě)这项制度？

　　近日，本报记者实地探访(fǎng)上海地区几家银行(xíng)网点和(hé)券商营业部，了解个人(rén)养老金制度近半(bàn)年的(de)落(luò)地情况。

　　年轻人更关注(zhù)税收优惠

　　中(zhōng)老年(nián)人更(gèng)在意退(tuì)休(xiū)后多一(yī)份(fèn)保障(zhàng)

　　根(gēn)据人社部和国家社(shè)会保险(xiǎn)公共服务平台(tái)数据(jù)可知，个人养(yǎng)老金制度经过半年时间的发展，在产(chǎn)品种类、数量(liàng)和参与人数方面(miàn)都有所增加。

　　某券(quàn)商营业(yè)部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉记者(zhě)：“很多客户都(dōu)对(duì)个人养老(lǎo)金(jīn)业务热情高涨，有直接到营业部(bù)咨询的(de)，还有很多是(shì)打电话过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到(dào)，“70后(hòu)”“80后”普遍对个人养老金业务(wù)的热情(qíng)和关注度比“90后”更高，并且除了个人咨询和开户外(wài)，还有不少企业员工(gōng)、学校教师(shī)、退伍(wǔ)军人等通过企(qǐ)业和单位组(zǔ)织来了解(jiě)、参与个人养老金(jīn)投资。

　　记者了解(jiě)了身边两(liǎng)位不同年龄(líng)段、均(jūn)已(yǐ)购(gòu)买(mǎi)个人养老金产(chǎn)品的朋友后发现(xiàn)，两人(rén)所关(guān)注(zhù)的问题“焦点”的(de)确有所(suǒ)不同。

　　一位在上海地区金融(róng)机构工(gōng)作的“80后”告诉记者(zhě)，自从工作以来(lái)，她每年(nián)都将(jiāng)收入的一部分拿来强制储蓄，有了(le)个人养老金(jīn)制度后(hòu)，就分一部分(fēn)在个人养老(lǎo)金账户中，这(zhè)部(bù)分强制储蓄的钱即(jí)使存长期也不会影响她未来的(de)生活质(zhì)量，并且放进个(gè)人养老金账(zhàng)户是在基本养(yǎng)老保险之外多一份积累。

　　而另一位(wèi)工作不久(jiǔ)的“90后”表示，他现阶段最在意的就是买个(gè)人养老金可以享受税收(shōu)优惠，直接考虑到退(tuì)休后的生活质量还有(yǒu)点遥远。

　　针对(duì)上(shàng)述两(liǎng)种不同(tóng)的(de)想(xiǎng)法，黄宁也(yě)向(xiàng)记者坦言，他们在日(rì)常介绍(shào)个人养老金业务的过程中确实(shí)会考虑到不同(tóng)年龄群(qún)体的不(bù)同需求和想法，进而更好地“对(duì)症(zhèng)下药”，比如(rú)给(gěi)刚(gāng)工作不久的年(nián)轻人着重介(jiè)绍(shào)“退休后(hòu)多(duō)一份保障”推(tuī)广(guǎng)效果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然而，在个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务取得进展(zhǎn)的同时，还有不少(shǎo)已(yǐ)经了(le)解个人养老金业(yè)务的民众仍在“观望”。从现有(yǒu)数据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万(wàn)人开通了个人养老金账户，但(dàn)完成资金(jīn)存(cún)储的只有(yǒu)900多万人。

　　林漪在(zài)银行端个人(rén)养老金业务的(de)开展中(zhōng)感(gǎn)受到(dào)，一(yī)些客户开了(le)户但没(méi)存储的(de)主要顾虑是锁(suǒ)定时间太长(zhǎng)，担心之(zhī)后(hòu)如(rú)果要大笔用钱(qián)时会很“棘手”；另外一些客户则是认为在个人养老金产品并非专门(mén)设(shè)计且收益优势不明显(xiǎn)，目前(qián)个人养老金可以购买的(de)养(yǎng)老储蓄、银行(xíng)养老(lǎo)理(lǐ)财、养老保险产品、养老目(mù)标基金四类产品，即使不(bù)通过个人养老金(jīn)账户也可以(yǐ)直接买，且(qiě)收益差(chà)距不(bù)大。

　　黄宁则从(cóng)券商从业人员的(de)角(jiǎo)度谈(tán)到了推广个人(rén)养老金业务过程中的(de)“困境”。他表示(shì)：“券商端个人养老(lǎo)金只支持代销(xiāo)公募基金，无法代(dài)销存款、银行理财、商业养老(lǎo)保险(xiǎn)，有些客户风险承受(shòu)能力较低，想寻求更低(dī)风险等级的产(chǎn)品，纯公募基金难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分(fēn)年(nián)轻人向记者直言，对(duì)于离(lí)退休还较遥远的群(qún)体来说，养老需求当然也需要考虑，但(dàn)眼下的生活(huó)和经(jīng)济状况(kuàng)才(cái)是更重要的(de)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 _D是什么意思，_3是什么意思