金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的(de)出手(shǒu)，成为日(rì)本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本5大商社(shè)的(de)合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的(de)2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的(de)变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏观在(zài)研报中指出在过(guò)去的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变(biàn)化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日(rì)本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗现关注资金成本(běn)和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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