看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌(diē)；美(měi)国(guó)国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态(tài)支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息30ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团0基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万吨，食(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团shí)用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩(suō)的(de)预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的(de)。

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