财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本(běn)周四(sì)一(yī)度(dù)冲上2080美元/盎司(sī)一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰(shì)品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格的(de)持续攀(pān)升，引来(lái)众多投资者(zhě)的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数(shù)下黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆解，其一(yī)，金(jīn)价(jià)稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期(qī)需求，存货(huò)增值提(tí)振毛利率，C端消费者(zhě)黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补货(huò)需求有(yǒu)望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放(fàng)，长三角地区(qū)表现(xiàn)尤其值得(dé)期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行(xíng)情的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券(quàn)郑(zhèng)澄怀(huái)在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望对金(jīn)价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极的渠道扩张策(cè)略下，持(chí)续(xù)提升(shēng)市场(chǎng)占有率，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于历(lì)史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出(chū)，预期国内金银(yín)珠宝市场规(guī)模(mó)未(wèi)来将(jiāng)稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应(yīng)，中游的制(zhì)造设计及下游的终端(duān)零售环节，其中下游环节(jié)的附(fù)加(jiā)值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有较高的(de)毛利率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产(chǎn)业链附加值高(gāo)，相关企业通(tōng)过强(qiáng)势的(de)渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　据财(cái)联(lián)社不完(wán)全统计，相关(guān)上市(shì)公司包括(kuò)萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和(hé)周(zhōu)大生等(děng)，具体(tǐ)情况如下：

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