芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人(rén)口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三(sān)因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人(rén)口的增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上(shàng)升，更重要却被忽视的(de)因素是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高(gāo)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失(shī)业人口只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自(zì)失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来(lái)看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集(jí)程度(dù)由低到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业(yè)。以受(shòu)教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业，但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人(rén)口仍增加的(de)原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业复苏结(jié)构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人(rén)口转移也在减速，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗预期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群体因(yīn)就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就业观(guān)念的变化导致初次进入(rù)劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万(wàn)人的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能(néng)解释当前(qián)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可能(néng)出(chū)现以下(xià)三种情况：①青年失业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)：超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率(lǜ)较去(qù)年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率(lǜ)却较(jiào)去年(nián)4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如(rú)何(hé)推(tuī)高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年失(shī)业(yè)人(rén)口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的(de)结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经(jīng)济(jì)活动(dòng)人口）在(zài)2015年之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳(láo)动(dòng)力波动幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业(yè)率变(biàn)动(dòng)的(de)是(shì)失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年(nián)就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年(nián)6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的(de)青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数与去年基(jī)本持平，今年4月青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个(gè)月青年失业形(xíng)势(shì)好于去(qù)年同期。假设(shè)2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从新增(zēng)青(qīng)年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形(xíng)势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年群(qún)体由于工作经验和技能相(xiāng)对(duì)不熟练，往往在(zài)企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄(líng)群体(tǐ)中这一(yī)比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这(zhè)部分失业人群(qún)后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例从(cóng)高到(dào)低(dī)依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过大学(xué)教(jiào)育。各(gè)年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育(yù)的，这一(yī)比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受(shòu)教育程度(dù)也(yě)大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学教(jiào)育(yù)比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业人口的(de)行业与青年就业分布基本一致。青年失(shī)业人口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民(mín)服(fú)务\修理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行(xíng)业也是青年(nián)就业集中(zhōng)的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的(de)青(qīng)年(nián)就(jiù)业。从行(xíng)业(yè)来看，青年(nián)失业人口的(de)行业分布是(shì)由就业(yè)分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比较大的(de)行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了(le)较大规模的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失业(yè)人口来自何处之前(qián)，需要研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农(nóng)业大量流入(rù)服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民(mín)经济分类的(de)农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个服务行(xíng)业吸(xī)纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的(de)平(píng)均受(shòu)教育年(nián)限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个行业是过去十年(nián)青年就业流(liú)入(rù)的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各(gè)行业所吸(xī)纳的青(qīng)年就业(yè)比例变(biàn)动与行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的(de)青年失业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的(de)青(qīng)年就业人数(shù)/青年就业总人数(shù)），来作为各行业失业(yè)率的近(jìn)似(shì)替(tì)代指标。以这(zhè)个指标来看，知(zhī)识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业率大多高于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研(yán)服务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业复苏出(chū)现(xiàn)分化。今年一季(jì)度GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前(qián)三年均值，这(zhè)三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识(shí)密(mì)集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技(jì)术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分(fēn)子端(duān)来看，当前青年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于服务业就业复苏的结(jié)构(gòu)不均衡(héng)。一方面，随着受教(jiào)育水平的整体提高(gāo)，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服务业(yè)，如教育(yù)、信息(xī)技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的生活性服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生产(chǎn)性服务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来的(de)青年失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化(huà)。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季(jì)度就业尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生就业压(yā)力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三分之二接受过(guò)大学(xué)教育的青年失业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的(de)就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能将步入长(zhǎng)期下(xià)降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失业率，或成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力(lì)首先取决于(yú)城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而(ér)后者(zhě)来自于两(liǎng)部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增(zēng)量未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时(shí)期分(fēn)别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人(rén)员流(liú)动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较去(qù)年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间(jiān)超2000万丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗的(de)规模。当前我(wǒ)国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体(tǐ)将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动(dòng)参与率有两个特点，一(yī)是低于其(qí)他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分青(qīng)年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)。根(gēn)据今年3月(yuè)统计局(jú)披(pī)露的(de)青年(nián)就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市(shì)场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在(zài)校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形势恶(è)化时(shí)，也会(huì)影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初(chū)次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。从社会风气来看，对学(xué)历的(de)推崇导致本科毕业即进(jìn)入(rù)就业(yè)市(shì)场的(de)年轻(qīng)人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞(jìng)争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人初次(cì)就业(yè)时间从16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人口的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动(dòng)力(lì)降幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端可能会越(yuè)来越重要，这也(yě)是人口长周期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是调(diào)查(chá)失业率是(shì)城镇(zhèn)就业(yè)范围(wéi)，并(bìng)非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量(liàng)为出发(fā)点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本(běn)篇报(bào)告如无(wú)特别说明(míng)，各概念均是指城(chéng)镇就(jiù)业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照统计(jì)局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或(huò)要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员和(hé)失业(yè)人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不计入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率(lǜ)来自全(quán)国月(yuè)度劳动力调(diào)查。该(gāi)项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进(jìn)行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准确(què)反映劳动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调(diào)查正式(shì)在全国(guó)范围(wéi)内(nèi)开展，调查范围覆(fù)盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分(fēn)之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会(huì)存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误(wù)差(chà)约(yuē)2100万人。但结构数据的差(chà)异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤痕(hén)效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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