财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(y酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗ì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过1酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗0％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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