今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，领略的意思头部(bù)代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证领略的意思券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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