财联社5月18日(rì)讯(xùn)（编辑 史正丞）距离(lí)瑞(ruì)士(shì)政府撮合瑞(ruì)银与(yǔ)瑞信合并近两个月后(hòu)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县，与这次事件有关的一个重要(yào)问题终于尘埃落(luò)定：瑞信AT1债(zhài)券的减记无法触发CDS（信贷违约(yuē)掉期(qī)）的赔(péi)付。

　　负责欧洲、中东和非洲地区的(de)信(xìn)贷衍生品决定(dìng)委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官(guān)网发布公告(gào)称，由11家买方机构(gòu)、卖方银行和做市(shì)商组成的委员会一致投票通过了上(shàng)述决议(yì)。值得一提的是，瑞信本(běn)来也是(shì)EMEA DC的一员，但没有出现在投(tóu)票的清(qīng)单上。

　　具体来说，提出这(zhè)个(gè)问题的市场参与者认(rèn)为，AT1债(zhài)券应该(gāi)与CDS合约所依(yī)据的参考债券(quàn)（次级债）具有同等地位，并以一份2020年(nián)到期的瑞(ruì)信英(yīng)镑次(cì)级债作(zuò)为标准参考债务。

　　对此(cǐ)，委(wěi)员会首先一致裁定，并没有发(fā)生(shēng)“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文(wén)件中的排名(míng)条款和担保条件，次(cì)级债的持有人是相(xiāng)较于AT1债券的(de)优先债权人。同时在2014年的文件中，也为AT1债券定义(yì)了“排(pái)除(chú)义务”。周三的文(wén)件中，决策委员(yuán)会没有对(duì)AT1债券是否构(gòu)成借款资金做(zuò)出任何决定(dìng)。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急(jí)交易中，瑞士监管机构FINMA将(jiāng)近170亿(yì)美(měi)元的瑞信AT1债券全(quán)额减(jiǎn)记，此举也引发了大量此类债券(quàn)持有人(rén)的诉讼。一(yī)些(xiē)投(tóu)机者也(yě)在市(shì)场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁(cái)定此(cǐ)举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融(róng)市场较为常见的(de)金融衍生品(pǐn)，信贷违(wéi)约掉期(qī)的作(zuò)用是(shì)在信贷事件(jiàn)（违(wéi)约、重(zhòng)组、破产等(děng)）后，CDS的买方(fāng)可以向卖方索赔，索赔的金额(é)通(tōng)常(cháng)等于参考(kǎo)资产的面(miàn)值减(jiǎn)去违约后的市(shì)场价值。各个区(qū)域的信贷衍生品(pǐn)决定委员(yuán)会(huì)，负责决定在(zài)这个(gè)地区是否发(fā)生了信贷衍生品合约中(zhōng)定义的信贷事件。

　　根(gēn)据存(cún)管(guǎn)信(xìn)托和清算(suàn)公司（DTCC）的数(shù)据，截(jié)至今年3月(yuè)，与瑞信集团债(zhài)务相关的CDS名义总量超过190亿美(měi)元(yuán)，不(bù)过DTCC的数据并未区分优(yōu)先级(jí)债务和(hé)次(cì)级债(zhài)CDS。

　　2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县恰(qià)好也在本周，瑞(ruì)银公布了接手瑞信的最新评估。在(zài)本周(zhōu)二提交给美国(guó)SEC的监管文件中(zhōng)，瑞(ruì)银表示紧急(jí)接(jiē)手瑞信预计将造(zào)成170亿美(měi)元的损失，其(qí)中有(yǒu)40亿(yì)美(měi)元为(wèi)潜在的诉讼和罚款支出。不过(guò)这部分的(de)损失将(jiāng)会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意味(wèi)着(zhe)收购资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远远低于(yú)资产(chǎn)的实际价(jià)值。

　　这(zhè)份文(wén)件同样显示，从去年10月开始(shǐ)，瑞银的(de)战略委(wěi)员会就已经开始评估瑞(ruì)信(xìn)的状况，并在今年2月得出“不宜收购”的决定，但最(zuì)后仍在瑞士政府的要求下出手(shǒu)。

　　瑞银(yín)也在上周(zhōu)宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里(lǐ)奇·科纳(nà)将在(zài)合(2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县hé)并交(jiāo)易完成后加入瑞银集团的董事会，同(tóng)时(shí)在“可预(yù)见的未(wèi)来”，瑞信的品牌(pái)仍(réng)将独立(lì)运营。

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