北淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次(běi)京时(shí)间5月(yuè)7日，备受关(guān)注的巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)在(zài)奥马哈(hā)如期落下帷幕，93岁(suì)的(de)巴(bā)菲特(tè)和他的老搭档(dàng)芒(máng)格在(zài)5个半(bàn)小(xiǎo)时(shí)的(de)提(tí)问环节中，回答了投资人的(de)47个问题。

　　现(xiàn)场云集(jí)了来自全(quán)球各(gè)地的投资者。“来(lái)自中(zhōng)国的投资者是最多(duō)的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席(xí)基(jī)金(jīn)学家(jiā)杨德龙(lóng)如此分享(xiǎng)自(zì)己在股(gǔ)东大会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中(zhōng)美两国(guó)都(dōu)具(jù)有竞淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次争(zhēng)力，都能达成繁(fán)荣发展的前景。中国将会成为更(gèng)好的(de)国家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲特(tè)说道。此前，他(tā)也(yě)曾多(duō)次公开表示(shì)十分看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾(céng)围(wéi)绕中国(guó)公司进行过(guò)投资部署，不过投资对象均为中国公(gōng)司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是没有问题(tí)的。相较(jiào)于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的价格买(mǎi)到一些更好的公司，而这即便有一些(xiē)不(bù)确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么(me)，按照(zhào)巴菲特的投(tóu)资标(biāo)准，A股(gǔ)哪(nǎ)些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提出的“净(jìng)资(zī)产收益率不低(dī)于20％而(ér)且能稳定增(zēng)长”的最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股(gǔ)5167家上(shàng)市(shì)公司进行了梳理，选出(chū)了相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占(zhàn)据三分之一，其中(zhōng)酒企(淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次qǐ)表现(xiàn)尤为出(chū)色；而从(cóng)近3年的净(jìng)资产收益率(lǜ)来看，医疗(liáo)行业无疑是(shì)“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股，时(shí)代财经(jīng)首(shǒu)先考虑净(jìng)资产收(shōu)益率指(zhǐ)标，且出于对(duì)公司(sī)的(de)价值判断而不(bù)是价(jià)格判断，选择的是(shì)加权平(píng)均(jūn)（年化）净(jìng)资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指标(biāo)达到巴菲(fēi)特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共(gòng)有(yǒu)100家(jiā)。

　　以过去3年的净资(zī)产收益率(lǜ)来看，排名第一的(de)分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时代财经(jīng)参(cān)考了上市公司最(zuì)新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术平均值进行对比，又从(cóng)100家公司(sī)中挑选出(chū)了估值相对行业平(píng)均(jūn)值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴菲(fēi)特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲(fēi)特一如既往偏爱快消领(lǐng)域，同时也在重金押注(zhù)能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次(cì)减(jiǎn)仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银(yín)行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持有33年的(de)百年老行——富国(guó)银(yín)行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而(ér)，时代财(cái)经(jīng)又进行了行业筛选，还对(duì)海(hǎi)天(tiān)味业等这(zhè)类之前商(shāng)品(pǐn)信誉受过不良(liáng)影响的公司进行了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指数官(guān)网。时代财经制图(tú)

　　如(rú)上表(biǎo)所示(shì)，这(zhè)18家公(gōng)司涉及吃(chī)、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行(xíng)业约(yuē)有5家，占比(bǐ)近三分之一(yī)。而在近五年(nián)内(nèi)，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复合(hé)年增(zēng)长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界(jiè)，明星(xīng)家(jiā)电(diàn)潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行(xíng)业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最(zuì)低标(biāo)准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高(gāo)于其所属行业滚动市盈率，所(suǒ)以或(huò)还需要(yào)等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家(jiā)用电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上述三家企业的5年净利润复合年增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈(yíng)率之差来(lái)看(kàn)，差距最大(dà)的是主(zhǔ)营集成电路(lù)设(shè)计(jì)的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻(gōng)数(shù)字(zì)营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍，与行业最新(xīn)市(shì)盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾(céng)筛选出相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的(de)22只股(gǔ)票(piào)，承德露(lù)露（000848.SZ）和(hé)德(dé)赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨(zhǎng)幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指数的-0.35％。

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