金融界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但(dàn)是(shì)最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持(chí)日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在(zài)等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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