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国v是不是国5，国v与国vl的区别国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄(huáng)金现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)本(běn)周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄国v是不是国5，国v与国vl的区别金价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预(yù)期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数(shù)下(xià)黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及加盟商补货需(xū)求有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回(huí)补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其(qí)值得期待；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日(rì)研(yán)报中(zhōng)分析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国(guó)内消费复(fù)苏(sū)的节奏来看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的产品设计(jì)，以(yǐ)及(jí)积极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持(chí)续提(tí)升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历(lì)史中枢水平，仍具有(yǒu)较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年(nián)复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增长速度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也(yě)将(jiāng)保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝行(xíng)业的产(chǎn)业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材料供(gōng)应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下(xià)游的终端零售环(huán)节(jié)，其中下游环节(jié)的(de)附加(jiā)值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获得更加优(yōu)化的(de)盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角度(dù)来(lái)看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十(shí)的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集(jí)团外其余8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国金银(yín)珠(zhū)宝行业(yè)头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市(shì)占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。