投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的(de)工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行(xíng)叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机(jī)会(huì)的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不悲叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的(de)，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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