今年(nián)以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的基金公司(sī)最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(八哥鸟寿命是多少年nèi)部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部(bù)互联网(wǎng)公司(八哥鸟寿命是多少年sī)，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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