5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华(huá)财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查(chá)，文(wén)华(huá)财(cái)经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对(duì)方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前(qián)，交易(yì)对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关(guān)联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东、实际(jì)控制人(rén)；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展包括智慧大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别(huì)城市(shì)在内(nèi)的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是(shì)联营企(qǐ)业投资(zī)收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司(sī)金(jīn)融(róng)行业(yè)的(de)增长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核心产品和(hé)技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁业务(wù)。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别(jié)至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华(huá)财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的(de)方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方关于本次交易(yì)的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下(xià)跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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