看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部(bù)公(gōng)布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也(yě)已经(jīng)经历(lì)了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前(qián)的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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