近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电(diàn)池产业(yè)创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他(tā)们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题国A股(gǔ)可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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