财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎ乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿ng)”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿块也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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