金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的(de)变动使得日本股市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本(běn)菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也(yě)用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过(guò)约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答(dá)案吧(ba)。

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