市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市(shì)场投资(zī)者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服(fú)务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新(xī漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里n)活力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创(chuàng)板个(gè)股面临的价(jià)格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的(de)同时，能够有更多的(de)时(shí)间和精(jīng)力(lì)去关注(zhù)标的对(duì)应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的(de)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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