衰退(tuì)近在(zài)咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商务部(bù)经济分析局公布数据(jù)显示，美国一(yī)季度实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提(tí)的是(shì)，疫情爆(bào)发之前(qián)的(de)10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费(fèi)者支(zhī)出、出口、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅(zhái)固定(dìng)投资，拖累项主(zhǔ)要包括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分析局表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四(sì)季度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是私人库存投资(zī磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经(jīng)济最大的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续第八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济增速(sù)大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食(shí)品和(hé)能源的核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数(shù)环比上(shàng)升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提的是，这(zhè)是核心PCE连续(xù)第(dì)五次(cì)“击(jī)败”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国(guó)船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国船(chuán)只。

　　声明(míng)表(biǎo)示(shì)，由于一艘(sōu)不明船只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋北部(bù)发生事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人(rén)死(sǐ)亡(wáng)，数(shù)人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了(le)国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援(yuán)中心(xīn)发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即(jí)开始拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只的(de)自动全球(qiú)定位发送系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣押了(le)该船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社(shè)消息称，美国(guó)海军(jūn)表示，伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要(yào)求(qiú)立即(jí)释放(fàng)这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份(fèn)声明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油(yóu)轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝光(guāng)与冒(mào)牌乌(wū)克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝(pù)光的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近(jìn)发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储的一名(míng)发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通话，称此事发生(shēng)在今年(nián)1月，否认(rèn)存在(zài)泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参(cān)加了一次谈(tán)话，对方谎报(bào)自(zì)己是(shì)乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的时刻支持乌(wū)克兰人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关(guān)执法部门，出于(yú)对他们工作(zuò)的尊重(zhòng)，美联(lián)储不(bù)会进一(yī)步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论(lùn)看似四(sì)平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧(jù)的电(diàn)话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧(yōu)主要(yào)是基于美联储作为主要央行(xíng)的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官(guān)的言论通常受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且，美(měi)联储官(guān)员同他人的私下会(huì)面(miàn)时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的言论(lùn)可(kě)能让在场的人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人(rén)这些年不止一次(cì)成(chéng)功骗(piàn)取国外政客(kè)和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公布的视(shì)频(pín)，两(liǎng)人(rén)曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国(guó)前总理(lǐ)默克(kè)尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们是不是冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏(hóng)观层面不确(què)定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延(yán)下，国(guó)内外(wài)油价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货(huò)日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化(huà)工研究中心负责人(rén)杨安(ān)表示(shì)，一方面是由于近(jìn)期油轮运(yùn)费回落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所(suǒ)走弱。另一方面(miàn)是当(dāng)前国内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之(zhī)际(jì)，市场避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担忧(yōu)情绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国债务压(yā)力及(jí)经济(jì)衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧美能(néng)源需求，风(fēng)险资产面临较(jiào)大(dà)压力，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最(zuì)强的(de)大宗(zōng)商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也(yě)表(biǎo)示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价(jià)再(zài)度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临(lín)近(jìn)，美国第一共和银行的(de)财报和股价表(biǎo)现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济(jì)数据(jù)表现仍然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心本(běn)月降(jiàng)至去年(nián)7月(yuè)以来的最低(dī)水平，市场对(duì)于美联储加(jiā)息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望(wàng)后市，近期主导(dǎo)原(yuán)油市(shì)场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业(yè)危机(jī)风险在未来一段时(shí)间(jiān)内仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美(měi)联(lián)储议息(xī)会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对此(cǐ)投资(zī)者(zhě)也高(gāo)度关注美联(lián)储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响(xiǎng)整(zhěng)个金融市(shì)场的主要因素，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率(lǜ)预(yù)测在(zài)80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于(yú)当前欧(ōu)元区的高(gāo)通胀水平，预(yù)计(jì)欧(ōu)洲央行和英国(guó)央行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海(hǎi)外经(jīng)济衰退带来需求下(xià)行的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油(yóu)市场基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供需(xū)局(jú)势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求会(huì)有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计近期国际(jì)油(yóu)价(jià)仍(réng)将面临(lín)宏观(guān)情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期(qī)货能化分(fēn)析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后市原油(yóu)供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的(de)油价带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国(guó)原油活(huó)跃钻(zuān)井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)难以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快(kuài)到(dào)来；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面(miàn)的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油(yóu)价上下区间将更为模糊，在(zài)美国储(chǔ)备政策难以改动(dòng)的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度(dù)变弱。但从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油(yóu)价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的(de)影(yǐng)响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的(de)EIA报告显示原油(yóu)超(chāo)预期降(jiàng)库(kù)，且美国(guó)汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主(zhǔ)动预期管理下，预计(jì)今(jīn)年年内剩余时段(duàn)供应紧张将是(shì)原油市(shì)场主基调，当(dāng)然全球经济面临(lín)衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担(dān)忧。总体(tǐ)来(lái)看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利空与供应紧(jǐn)张局(jú)面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油价回落(luò)，中长(zhǎng)期来看(kàn)油(yóu)价(jià)或(huò)继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大(dà)幅(fú)下挫，成本(běn)下(xià)降导(dǎo)致(zhì)相关性较(jiào)强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出(chū)现较大跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低(dī)硫燃(rán)料油的(de)下挫(cuò)主要(yào)还是受到油价影响，自身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季(jì)的临近，本(běn)月(yuè)从中东(dōng)进(jìn)口到新加坡的(de)高硫燃(rán)料油降至历(lì)史低(dī)点(diǎn)，环比下降三分之(zhī)二，但同时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料(liào)油流入量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东(dōng)出口的下(xià)滑(huá)；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的增长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加注活(huó)动都(dōu)将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽(suī)然检(jiǎn)修的装置(zhì)正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时(shí)间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃(rán)料(liào)油市场供(gōng)应的(de)收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低燃(rán)料(liào)油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃(rán)料油(yóu)整体回升空间(jiān)或更(gèng)磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波(bō)动(dòng)将主要(yào)受(shòu)到原油价格的影响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异还是会(huì)让各(gè)品种表现有强弱之(zhī)分(fēn)，具体来看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季的高硫(liú)燃(rán)料油整体表现将(jiāng)强于(yú)低硫燃料油。

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