金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经(jīng)崩盘(pán)了33年的(de)日(rì)本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qín新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗g)一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告(gào新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日(rì)本与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的(de)助推也(yě)是(shì)一股(gǔ)不(bù)容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案(àn)吧。

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