财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”200克等于多少毫升水，200克是多少ml水p>

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(200克等于多少毫升水，200克是多少ml水xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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