近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河(hé)娱(怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来看(kàn)，关注三(sān)大(dà)主题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日(rì)益(yì)显现，全(quán)球各国的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善(shàn)的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球范(fàn)围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德(dé)时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截(jié)至2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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