美(měi)国债务违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下(xià)，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护(hù)自身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目(mù)的(de)，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机(jī)中(zhōng)，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高(gāo)的(de)AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的(de)是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发(fā)生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升(shēng)至了(le)远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定(dìn16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长g)收益(yì)、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前(qián)更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后是(shì)银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目(mù)前(qián)现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资(zī)者都(dōu)认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些短期国(guó)库(kù)券被认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会(huì)从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中获得一(yī)点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市(shì)场定价也表明了一定程度的(de)压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者(zhě)对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易(yì)员(yuán)那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给国(g16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长uó)会带来提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美元造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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