公募基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中(zhōng割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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