市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强(qiáng)策略(lüè)ETF。业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖互(hù)补。上河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖立(lì)以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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