看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开(kāi)始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多(duō)次(cì)加息(xī)，总幅度(小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可(kě)能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因为斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未来(lái)产区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极(jí)，贸(mào)易(yì)商(shāng)小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的(de)供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求预期(qī)都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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