今年(nián)以来(lái)基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèn一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月g)劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透(一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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