5月12日(rì)晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接手的资产，不过(guò)原(yuán)计划在(zài)重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交(jiāo)易(yì)终止(zhǐ)，也(yě)意味着(zhe)江铃汽车前(qián)后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式(shì)，出售全资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对(duì)接(jiē)盘(pán)方(fāng)开出了(le)要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要(yào)求的(de)沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支(zhī)付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署了(le)《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权的(de)股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基(jī)准价(jià)款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该(gāi)笔(bǐ)交(jiāo)易需要获(huò)得国资管理有权单位的(de)批(pī)准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府(fǔ)审批事项未能在(zài)约定的时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及的(de)是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重(zhòng)组为太(tài)原长安重汽(qì)，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽(qì)的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名(míng)为江铃重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是(shì)实现(xiàn)商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万台发动机(jī)的大(dà)型重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞(dòng)察不足(zú)，经营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期(qī)东风公司(sī)、中国重汽、一汽解(jiě)放等(děng)头部企业的单(dān)月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露有(yǒu)关江铃(líng)重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的(de)是(shì)降低(dī)江(jiāng)铃重汽的(de)资产负(fù)债率，便于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行业(yè)务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年(nián)的(de)扣非归母净利(lì)润分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年(nián)现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流(liú)净(jìng)额还达(dá)到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiā500万越南盾是多少人民币，1人民币=ng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较(jiào500万越南盾是多少人民币，1人民币=)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护(hù)等费用。“未来公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽(qì)的(de)重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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