消费复苏(sū)的强烈信号(hào)下，美(měi)妆市场(chǎng)还没有真正等来(lái)中国消(xiāo)费者的回归(guī)。

　　国际美妆巨头雅诗(shī)兰黛集团（NYSE:EL）公布(bù)的2023财年第(dì)三财(cái)季业绩显示，在(zài)截至(zhì)3月(yuè)31日的(de)三个月内，集团净销售额(é)同比下滑(huá)12％至(zhì)37.5亿美元；净(jìng)利润从上年同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩(jì)下滑(huá)主要(yào)归(guī)因(yīn)于中国、韩国等亚洲地区旅游零售恢(huī)复(fù)缓慢导致库存(cún)高企(qǐ)，在(zài)打折(zhé)清理库(kù)存的同时，渠道的补货订单也有所减少(shǎo)。据管(guǎn)理(lǐ)层透露，本季度全球旅游零售有机销(xiāo)售额就(jiù)下降了45％。

　　这已是(shì)雅(yǎ)诗(shī)兰黛业绩下滑的第四个财季。2023财年前三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额同比下降13％至123.01亿美元；净利润(rùn)同比下降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游(yóu)零售的问题(tí)首当(dāng)其冲。

　　这一局面(miàn)不(bù)会(huì)很(hěn)快扭转。该集团首(shǒu)席执(zhí)行官Fabrizio Freda在(zài)财报交流会上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我们预(yù)期的更不稳定，其他地区更加缓慢，第(dì)四财季的不利(lì)因素(sù)比我们(men)2月(yuè)份预(yù)期(qī)的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全(quán)财年(nián)业绩预(yù)期。据预计，2023财年雅诗(shī)兰(lán)黛集团净(jìng)销售(shòu)额同比下降10％-12％；有(yǒu)机(jī)净销(xiāo)售额下(xià)降5％-7％。

　　投资者们也终于失(shī)去(qù)耐性。业(yè)绩发布当日(rì)，雅诗兰黛股价破(pò)纪(jì)录地暴跌超(chāo)21％，直接从245美(měi)元/股左右跌破200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛(dài)股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但(dàn)和年初相比(bǐ)，该(gāi)股票股价跌幅已(yǐ)近20％，市(shì)值蒸发逾百亿美元。

　　押(yā)注旅游零售(shòu)，零售(shòu)商却在清库(kù)存

　　作为(wèi)跨国美妆企业的重要渠道，雅诗(shī)兰黛在旅游(yóu)零售(shòu)已深耕(gēng)超30年。如今(jīn)被“控诉”的旅游零售渠道，曾以高速(sù)增长的态势让公司(sī)引以为傲。

　　据媒体报(bào)道，雅(yǎ)诗兰黛通过该渠道每(měi)年触及超过30亿消(xiāo)费者(zhě)。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦(yì)曾表示(shì)，旅游零售推动雅诗兰黛在(zài)过(guò)去十年中实现巨大(dà)增长。

　　根(gēn)据(jù)雅诗(shī)兰黛集团(tuán)方面透露，基(jī)于过去几年海南(nán)旅(lǚ)游零售(shòu)快速增长(zhǎng)，去(qù)年(nián)7月在海南发生(shēng)新(xīn)冠疫情时(shí)，集团与零(líng)售商均(jūn)对疫后的(de)市场(chǎng)恢(huī)复信心(xīn)十足，采购了大量产品。但此(cǐ)后因恢(huī)复不(bù)及预期，导致该渠道(dào)库存(cún)高企(qǐ)，零售(shòu)商目前仍在一边清理库存(cún)，一边减少采购量，最终导致业绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整(zhěng)个集(jí)团业绩？从(cóng)全球旅游零售业务来看(kàn)，2004财年，雅诗(shī)兰黛(dài)的旅游零售业务销售额约占全年销售额的6％，到2021财(cái)年(nián)该业务销售额占(zhàn)比达(dá)到28％，超过集(jí)团(tuán)销(xiāo)售(shòu)额的(de)1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰黛集团的护(hù)肤、彩(cǎi)妆、香水和护发等整个品类渠道中市场份额领先。

　　随着海南离岛免(miǎn)税在(zài)疫(yì)情期(qī)间快(kuài)速(sù)发展，中国旅游(yóu)零售市场对于雅诗兰(lán)黛集团更是举足轻(qīng)重(zhòng)。2022财年报告指出，集团(tuán)最大的客(kè)户就是在中国(guó)旅游(yóu)零售渠道中销(xiāo)售(shòu)产(chǎn我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀)品。正因为如此，海南旅游零售渠道(dào)的(de)疲软就直接导致了在第三(sān)财季，雅诗兰黛(dài)护肤品类(lèi)净销(xiāo)售额从(cóng)2022财年的23.95亿美元暴跌(diē)17％至2023财(cái)年的19.22亿美元。海蓝之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌(pái)的净(jìng)销售(shòu)额均有所下滑(huá)。

　　雅诗兰黛(dài)在(zài)交流会上提及，过去(qù)半年里虽(suī)然海南(nán)旅游(yóu)客(kè)流在增(zēng)加，但是(shì)该市场的(de)美妆(zhuāng)消费转化(huà)却远不及(jí)预期(qī)。此外时(shí)代(dài)财经注意到，雅诗(shī)兰黛旅游零售渠道商品的“地板价”一直以来(lái)被不少消费者诟病。

　　过(guò)去两年里(lǐ)，韩国、日本免税渠道的(de)大量商(shāng)品通过保税仓形式流(liú)入中(zhōng)国市场(chǎng)，在(zài)库(kù)存饱(bǎo)和、直(zhí)播、离岛免(miǎn)税(shuì)等多(duō)方因素带动下，各渠道竞争激烈，许多明星产品(pǐn)在市场上价(jià)格(gé)“击穿地板”。雅诗(shī)兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛与倩碧就是(shì)其中典(diǎn)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀型。

　　巴克莱银行分析(xī)师Lauren Lieberman也对雅诗(shī)兰黛(dài)集团旅游零售业务(wù)内部的控制度和话语权提出质(zhì)疑(yí)。今年初，雅诗兰黛等国际美妆纷(fēn)纷提升售价(jià)，同时伴随的还有旅游零售渠(qú)道的(de)折扣(kòu)收缩，这从一定程度上也阻碍了(le)消费者“剁(duò)手”。

　　代工订(dìng)单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团的困境也并非个例。今年以来，其他美妆(zhuāng)集团也(yě)没(méi)有(yǒu)等到(dào)中国(guó)消费者(zhě)如(rú)预期那般回归。

　　截(jié)至3月31日，宝洁在(zài)中国最新财季有机销售额同比增长2％，但旗(qí)下王牌化妆品牌(pái)SK-II因游客未(wèi)大规模回归(guī)而(ér)在(zài)旅游(yóu)零售渠道的销(xiāo)售额(é)有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到这么(me)惨。”一位国际美(měi)妆(zhuāng)品牌内(nèi)部人士对时代财经(jīng)形(xíng)容(róng)今年(nián)以来的(de)市(shì)场情况。另(lìng)据多(duō)位(wèi)美(měi)妆(zhuāng)行业人士透露(lù)，今年(nián)一(yī)季度品牌销售平(píng)平，美妆消(xiāo)费复苏不及预期也(yě)成(chéng)为(wèi)共识。“经济大环境不好，化妆品(pǐn)成为可以缩(suō)减的支出。”有人如(rú)是解(jiě)释。

　　欧莱雅集团也在(zài)最(zuì)新财季指(zhǐ)出(chū)，中国(guó)所(suǒ)在的(de)北亚市场在集团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管理层(céng)直(zhí)言，线下的客流(liú)回来了，但(dàn)销售尚未复苏。而本土(tǔ)头部美妆公(gōng)司贝泰妮在今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)营收和净利(lì)润(rùn)增速均显著放缓(huǎn)。

　　这亦(yì)导致了上游代工厂的订单缩减。一(yī)位国际美妆巨头代工(gōng)厂(chǎng)内部人士表(biǎo)示，“比去年好，但(dàn)生意没(méi)有(yǒu)预期的(de)那么乐观(guān)。”而这(zhè)个差距主要反(fǎn)映(yìng)在订(dìng)单数(shù)量上(shàng)。

　　值得关注的是，在今年(nián)一季度，曾在疫情三年依托直播而猛增的线上销售彻底“哑火(huǒ)”。

　　据(jù)华福证券研报(bào)，今(jīn)年1-3月淘(táo)系销售(shòu)口径显(xiǎn)示(shì)，欧莱雅集团旗(qí)下兰蔻，雅诗(shī)兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝(bǎo)洁旗下SK-II，资(zī)生堂旗下(xià)资生堂品牌，GMV与销售量均同比录得双位数下(xià)滑(huá)，其(qí)中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家(jiā)化的玉泽(zé)、佰草集，水羊股份御(yù)泥坊等都没能(néng)逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美妆集团电(diàn)商部门工作的(de)歪(wāi)歪（化(huà)名）对时代财经(jīng)透(tòu)露，业绩增(zēng)长贡献多来源于(yú)几个头部品牌，“因为(wèi)前几(jǐ)年直播(bō)美妆(zhuāng)腾飞，品(pǐn)牌目标原本(běn)高得离谱，高(gāo)得我都想摆烂了。我们品牌(pái)去年（销售）比前年涨(zhǎng)60％，但(dàn)今(jīn)年的全年(nián)目标比去年实际达成同比(bǐ)下降10％。集(jí)团(tuán)还有(yǒu)一些品(pǐn)牌也(yě)在降(jiàng)标(biāo)。”

　　她(tā)还(hái)指出(chū)，因为销售(shòu)疲软，今年以(yǐ)来品牌的各项费用均有缩减，“下调的费用(yòng)有推广费、活动(dòng)费、赠品(pǐn)费(fèi)，以及(jí)参与电商平台满减活动(dòng)时(shí)减下(xià)来的差价。”

　　小品牌(pái)的日(rì)子似乎更难。据(jù)一名纯净美妆品牌市场人员透露，“一季度销售目标倒(dào)是完成了，但是现在(zài)品牌(pái)方都(dōu)发(fā)猛力(lì)，竞争激烈，消(xiāo)费者要(yào)求也变高了。我们线上的(de)投放费用(yòng)几乎是(shì)从1到0，去年计划还(hái)做了明星投放(fàng)、达人(rén)投放(fàng)，今年本来有计(jì)划，但(dàn)现在全部停止了。公(gōng)司架构还在调整。”

　　美妆市场何时(shí)真正(zhèng)回暖？目前鲜少有人能(néng)给(gěi)出(chū)明确答(dá)案(àn)，“静观其变”成了不少业内(nèi)人(rén)士对当下(xià)市(shì)场的判断(duàn)。年初(chū)的各(gè)公司的涨(zhǎng)价策略显然未能解决根本问题(tí)，与此(cǐ)同时有公司毅然选择加码供应链投资，以缩短市场反应周期；有公司选择收购潜力品牌，创造(zào)增长引擎；还(hái)有公司则重押线下专(zhuān)柜，深入(rù)低线城市抢(qiǎng)占市场份额(é)。

　　疫(yì)情(qíng)政策调整后，消费者(zhě)们首(shǒu)先奔(bēn)向餐饮、旅游(yóu)等典型的线下消费场(chǎng)景，而美妆领域似(shì)乎无法享受到这(zhè)场(chǎng)消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀