今年以来，港股走势(shì)可(kě)谓(wèi)一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基(jī)金(jīn)一(yī)季报披露渐落帷(wéi)幕(mù)，整体来看，陆港通基(jī)金整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力(lì)等行(xíng)业(yè)，腾(téng)讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股(gǔ)基金(jīn)基(jī)金经理(lǐ)表示，预(yù)计(jì)港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，未(wèi)来港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中(zhōng)上行(xíng)，板块方面，看(kàn)好(hǎo)政策优(yōu)化下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额(é)分开统(tǒng)计，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主动(dòng)权(quán)益(yì)基(jī)金近(jìn)400只，这些都是“高纯(chún)度”以港(gǎng)股为投资(zī)方向的基金。截(jié)至(zhì)一季(jì)度末(mò)，这些基金的港股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股持仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技指数为代(dài)表的港股数字经济(jì)呈(chéng)现了上涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一(yī)季度加大了对港股的投资(zī)力度，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪(hù)港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底(dǐ)的1.18％提(tí)升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方港股创新视野一年(nián)持(chí)有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提(tí)升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通(tōng)红(hóng)利(lì)精选A，港(gǎng)股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国投瑞(ruì)银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一(yī)季报(bào)，被陆港通基金重仓的(de)前十大(dà)港股分别为腾讯控(kòng)股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生(shēng)物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融(róng)、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料等领域(yù)。其中，腾讯(xùn)控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十(shí)只港股为中国海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中(zhōng)国南方航空(kōng)股(gǔ)份、华(huá)电国际电(diàn)力股份、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电力(lì)，分(fēn)别涵盖油气(qì)开采、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸易、航(háng)空(kōng)机(jī)场、房(fáng)地产(chǎn)开发等(děng)领域(yù)。值得(dé)注意的是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概念(niàn)，陆港通(tōng)基金(jīn)在一季度对其大(dà)幅(fú)加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将在波(bō)动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙(lóng)头

　　对(duì)于港股后(hòu)市，南方港股(gǔ)创新视野一年持(chí)有基金基金经理史博在一季度中表示，展望未来(lái)，仍(réng)然看好港(gǎng)股市场投资(zī)机(jī)会：中国(guó)经济方面(miàn)，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活动和市场需求继(jì)续增加，非制造业恢复速度加(jiā)快(kuài)；海外(wài)无风(fēng)险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行风险事件已(yǐ)经让(ràng)美(měi)联储过于强(qiáng)硬的紧缩预(yù)期(qī)有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧美(měi)银行(xíng)业风险(xiǎn)事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波动中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将(jiāng)加大(dà)对政策优化(huà)下的(de)消费和地产、预期反转修复的互联(lián)网和(hé)医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济基(jī)金经理曲径表示，港股数字经济的代表(biǎo)行业为(wèi)互联网和(hé)先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合(hé)规整治及业务梳理后，股价均处在(zài)价值投资区域(yù)，具(jù)有(yǒu)良好的投资性价比(bǐ)。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具(jù)有数(shù)据、平台(tái)和算(suàn)法的整合能(néng)力，通过推(tuī)出人工(gōng)智能相(xiāng)关模型及应用，提升自身运营效率，以及对(duì)外输出算(suàn)法和算力。作为人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)赋能各个行(xíng)业的元年，我们(men)中长期看好港(gǎng)股数字经济板块的前(qián)景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场(chǎng)大部分的(de)企业(yè)盈利来源(yuán)于中国内(nèi)地(dì)，中国(guó)内地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增(zēng)长，从而支撑下港股公司下半(bàn)年(nián)的市场表现。然(rán)而，虽然公(gōng)司(sī)盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效(xiào)应，下(xià)半年(nián)港(gǎng)股盈利同比增速会(huì)较上半年有所(suǒ)回落。对于估值相对较(jiào)高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估值仍将受到一定程度(dù)的(de)压制，但(dàn)是当行业龙头公(gōng)司(sī)受情绪影响出(chū)现超跌时，将会(huì)有较好的买入机会出富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗(chū)现(xiàn)。生物医药行业仍(réng)将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和(hé)四季(jì)度集(jí)采(cǎi)的(de)预期，生物行(xíng)业前(qián)期涨幅较多的龙头公司(sī)可(kě)能会出现一定的(de)调整(zhěng)，但是(shì)通过自下而上的(de)方式生物医药(yào)行业仍(réng)将有(yǒu)机会选(xuǎn)出有较好(hǎo)成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋(jìn)信沪港深(shēn)基金经理(lǐ)付倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们预计港股市场已经进入了(le)企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地市(shì)场向上(shàng)的决定性因素(sù)。

　　在盈(yíng)利(lì)周期“内强外弱”及加(jiā)息周期(qī)临(lín)近尾声流动(dòng)性逐步(bù)宽(kuān)松背景下(xià)，中国资产的吸引力(lì)有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及港股估(gū)值(zhí)均(jūn)在低(dī)位、风险溢价均在(zài)高位的(de)背(bèi)景下，有(yǒu)望(wàng)开启(qǐ)盈利与估值(zhí)修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关(guān)注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注(zhù)盈利(lì)增长高弹性的机会：由于中国(guó)经济修(xiū)复(fù)有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优的行业(yè)和(hé)板块更有望受(shòu)益(yì)于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同(tóng)时部(bù)分龙头公司有长期的前沿技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收(shōu)入扩张机(jī)会，有望开启(qǐ)二次增长曲线(xiàn)，如(rú)互(hù)联网、部分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏(piān)的机会：关(guān)注在未来经济(jì)周期(qī)中上行风险显著大于下行风(fēng)险的行(xíng)业(yè)。市场预期在(zài)低(dī)位(wèi)、景气度有拐(guǎi)点或(huò)持续性(xìng)超(chāo)预(yù)期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超预期的行业，如(rú)电子、新能源(yuán)、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注(zhù)高股息(xī)资产的(de)机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及(jí)分红(h富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗óng)意愿(yuàn)提升的高股息资产的投资机会(huì)，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗