在锂价初现企稳(wěn)态(tài)势的微(wēi)妙(miào)时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司(sī)管(guǎn)理层(céng)对(duì)中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映了(le)电池厂商们近期(qī)去库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的(de)是，在(zài)国(guó)轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年(nián)上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨(jù)大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不(b切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天ù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能(n切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天éng)形成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季(jì)度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计会维持(chí)在(zài)这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂商的(de)毛(máo)利率提升已经有了(le)立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两者明(míng)显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会(huì)趋于(yú)较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科(kē)也正在(zài)加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期(qī)末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存(cún)货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁蔡(cài)毅(yì)也(yě)表示，由(yóu)于(yú)公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂原材(cái)料(liào)有自产能(néng)力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多(duō)少(shǎo)，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行(xíng)业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库(kù)存金额(é)已(yǐ)从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)一(yī)季报也显示，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持(chí)极低库(kù)存，电(diàn)池本(běn)身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时(shí)间，库存(cún)周期(qī)较长，而隔膜(mó)约(yuē)为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库(kù)存的过程中，国轩高(gāo)科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出(chū)判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流(liú)中也(yě)认同(tóng)这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需(xū)求(qiú)预计会(huì)在(zài)下半年(nián)放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季(jì)度处于(yú)招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高(gāo)科披露的年报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业(yè)的(de)空间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求(qiú)量(liàng)大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在需(xū)求疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一(yī)季度，真正(zhèng)出(chū)货是(shì)在(zài)二季(jì)度以后，目前订(dìng)单(dān)状(zhuàng)况看(kàn)来是供(gōng)不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国(guó)的标准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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