近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一(yī)起来(lái)看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)的(de)看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力(lì)电(diàn)池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续(jù)中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续>

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北(běi)向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了(le)：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。