投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度(dù)突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先(x一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的iān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是(shì)今(jīn)年A一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的I概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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