金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股票(piào)，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还(hái)能(néng)通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际(jì)上(shàng)的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答(dá)案吧。

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