五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一(yī)场大(dà)风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也(yě)是(shì)美(měi)国历(lì)史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于(yú)19日(rì)触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新债没人(rén)买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的(de)韩(hán)国，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时(shí)隔(gé)14年，再度(dù)出现贸(mào)易(yì)逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存(cún)储器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大(dà)支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束(shù)了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创(chuàng)新低(dī)，预(yù)示见顶的(de)可(kě)能性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权(quán)限的(de)投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等这个(gè)机(jī)会已经很(hěn)久了，金(jīn)融危(wēi)机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机(jī)？空头一(yī)直都活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年(nián)的世(shì)纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等(děng)待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一(yī)次(cì)放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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