5月15日，A股(gǔ)市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆(nì)势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋(qū)势(shì)，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日(rì)出现资金(jīn)净流入(rù)，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐(lài)。其中，全市(shì)场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失(shī)血主力阵(zhèn)营，部分投(tóu)资者短期获利(lì)止盈效(xiào)应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字(zì)头、大金融板块集(jí)体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金(jīn)净流入，合计(jì)资金净流入(rù)高达969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日及5月10日(rì)的单(dān)日资金净流入更是超过百(bǎi)亿(yì)元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿(yì)元(yuán)；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业(yè)内人士(shì)表示，包括(kuò)科创板、半(bàn)导(dǎo)体在内(nèi)的(de)几大(dà)宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估(gū)值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长性(xìng)，是市场(chǎng)资金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南方科技(jì)创新(xīn)基金经理王博就表示(shì)，我(wǒ)国(guó)经济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技行业也将迎来更广阔(kuò)的(de)投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和(hé)半导体等(děng)新兴产业的发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持续建(jiàn)立完善，好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来国(guó)内能(néng)源(yuán)革命正在深度推进(jìn)，海(hǎi)外储能市场也逐步(bù)打开，未来十年新能源产业有望(wàng)迸(bèng)发出更(gèng)强(qiáng)的活力，通(tōng)过技术革新带(dài)来(lái)的新(xīn)领域开好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三(sān)年的估(gū)值回(huí)归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长期(qī)成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也(yě)看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保诚基金(jīn)的基(jī)金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经历了将近(jìn)两年的(de)去库(kù)存，目前已经处于(yú)低位区间，且有望在触(chù)底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理看法分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概(gài)念带动下(xià)，有过一波(bō)表现的证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵营，投(tóu)资(zī)者获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金(jīn)分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华(huá)夏新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的(de)资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反(fǎn)映出(chū)市场的分歧，基金经理对(duì)新能源后市(shì)也(yě)持不一(yī)样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催(cuī)生新能源牛市的最(zuì)大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能(néng)的释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需格局(jú)有所(suǒ)恶化。加(jiā)上今(jīn)年(nián)资本市场呈现(xiàn)出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面(miàn)比此(cǐ)前更(gèng)好的情况下，才能(néng)吸引吸引足够多的增量(liàng)资金，否(fǒu)则(zé)就会导致整体板块从高(gāo)位(wèi)回(huí)调。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此(cǐ)解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表现(xiàn)欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的问题只是(shì)阶段性问(wèn)题。在他(tā)看来，光伏行业当下(xià)只(zhǐ)是阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个(gè)位数(shù)，未来还是会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能源(yuán)车板块从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也(yě)差不多一(yī)年半时间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已经回(huí)落不少，尽管未来(lái)新(xīn)能源车板块增速不会像过(guò)去几年那样快，但仍然会(huì)好于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待市场出(chū)现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便(biàn)宜(yí)；二是增量资金进场；三(sān)是爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也(yě)同时提醒，新(xīn)能源板块或许(xǔ)很难再有过去那几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更多将是优(yōu)选(xuǎn)个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华(huá)基金(jīn)经(jīng)理王浩(hào)则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源(yuán)行业的发展趋势、竞争格局(jú)和(hé)技(jì)术进步都在以(yǐ)一种非(fēi)常(cháng)理想甚至超预期(qī)的(de)速度发展，因此该板块至今为(wèi)止(zhǐ)的估值水平具有较为突(tū)出(chū)的吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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