大家好，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)双修是指什么意思，双修是怎么进行的，把新能源全部砍仓，梭哈AI了双修是指什么意思，双修是怎么进行的。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底(d双修是指什么意思，双修是怎么进行的ǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季报称，在(zài)一季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组(zǔ)合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的(de)行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反(fǎn)而减(jiǎn)少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极(jí)值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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