总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期读西的字有哪些，读喜的字有哪些权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带(dài)来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措(cuò)，对促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，证监会(huì)一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和(hé)流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(ji读西的字有哪些，读喜的字有哪些à)格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资(zī)者(zhě)的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国(guó)已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市(shì)场的宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足(zú)不(bù)同投资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出(chū)优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步(bù)提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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