大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓法西斯国家有哪几个基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续(xù)性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨了14法西斯国家有哪几个％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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